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标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-15 03:37
标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转）
2025 年对加密行业来说是充满挑战的一年——尽管美国现任总统曾承诺要让美国成为全球的加密与 AI 中心，但今年的加密市场依然十分艰难。  p! ]# Y5 z  G5 z" ?! w  @* F0 n
7 z( z" [8 N, M$ q' v) I
自从特朗普在一月正式上任后，市场一次次经历压力时刻，其中最致命的是 10 月的闪崩事件——那次暴跌几乎让整个加密行业陷入瘫痪。5 U' O: t: r) \$ R+ D$ |0 k1 `" V
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虽然这场闪崩的连锁反应至今尚未完全化解，但宏观背景与行业顺风因素却在指向一个更积极的季度，以及更积极的 2026 年展望。
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- r0 j% j% k4 y本文将深入拆解 6 条正在幕后重塑加密行业的趋势，为你提供一幅关于 2026 年可能图景的早期预览。让我们开始吧。
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1. 预测市场 = 加密版期权产品找到 PMF
+ l2 l# d( ~$ z" `. Y% @预测市场（PM）在行业层面近期迎来突破，两周前其周度名义成交量首次冲上 30 亿美元的新历史高点。' u9 v1 S6 [, b3 ]: C3 U

9 k0 p& f/ E, |( i" u1 Q我们看到市场类型快速扩张——ZZ、体育、电竟、流行文化、提及类市场、宏观经济、加密、金融、财报、科技等等，全面开花。2 Q2 P) k- E' z; ]( l& r0 m6 z! g

$ ?8 Q; n4 v" C' b5 r3 L@Polymarket 与 @Kalshi 按照「万事皆可预测」的方向发展，覆盖所有热门主题；而新兴 PM 项目如 @trylimitless 与 @opinionlabsxyz 则在垂直细分领域深挖——Opinion 专注纯宏观市场，提供美国、欧盟、日本的利率等经济指标预测；Limitless 则聚焦加密资产，提供更广泛币种、更丰富时间框架的市场。3 Q; t' {( p2 f; \! y! |
, g! }) m' g$ a% S& a8 W
加密期权在 2021 年大牛市曾风靡一时，但随后因多重问题而衰退，其中最关键的是 UI/UX 糟糕和缺乏流动性。9 W2 g& Z/ s9 |6 y- l  l" V% R
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而预测市场正好补上期权的短板。它提供极其友好的界面，让没有任何金融知识的人也能下注任何事件；同时，通过创建有趣的市场吸引用户参与，任何人都可以参与其中，成为做市商和交易者（同时押注「是」和「否」）。相比理解一堆希腊字母与复杂术语，你只需要买 Yes 或 No 份额即可。" B7 k, j# E; G6 Y, U

9 Q  M) Q7 ?  ]4 l3 _0 ^与期权相同，用户同样可以利用预测市场对冲自身资产敞口。* u1 E: p1 U2 Z: j/ x5 n  t: G- I
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例如：! s0 w# C+ N# X0 c

+ K% V5 t8 |0 ]* _( P( t4 B9 @+ |; i  t· 你拿到大额空投但想提前对冲？去该市场买 No。" B! _9 n$ w; L) I1 _* K* b) {
$ l& ]( {. I- a9 Z3 d) v- [+ Y
· 你的投资组合多头敞口太大？去宏观或 BTC 市场买 No。
4 }: K, R9 x- `' E" x
% g7 B8 T# e7 s+ q% v' V( ]/ c你懂的。
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预测市场本质上是在把期权重新包装成一种更大众化、人人都能参与且能收益的产品，而其中最大的受益者之一，就是机器学习/预测团队。
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5 ~. {: m! i2 Y( c: C  R. [8 h9 z2. 预测市场 = 机器学习团队的完美试炼场
9 X! F( ^/ X5 `- S+ `) z7 i0 w, L越来越多团队在预测市场上加倍投入，打磨自己的信号与模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。
) `8 C2 Q* L/ j. F4 ]/ o8 Q1 a4 K" g9 d5 Q0 b
Sportstensor 是 Polymarket 的流动性提供者层，任何 PM 交易者都可以参与信号竞赛。表现最好的信号可获得 Alpha 代币激励，而这些信号也会反馈到 Sportstensor 用于进一步强化其预测模型，以实现未来盈利。
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% x2 x2 M5 o. J; f# q- r' T; ySynth 走的是预测市场版「高频对冲基金」路线，用自身信号预测加密资产 1 小时与 24 小时价格，并在预测市场下注。当前初步结果显示——一个月从 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。
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Sire 正在构建一个 Alpha Vault，利用 Sire 的模型与 SN44 Score 数据进行体育预测，目前的初步结果超过 600% PnL。它是目前准备公开发布的最佳预测市场 DeFi 保险库产品。' j5 W+ P% D6 P+ g
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Billy 提供分析与自动投注工具，利用团队的体育博彩洞察（BCS）。他们正在 Kalshi 的串关（Parlays）市场寻找自身优势，并计划扩张策略与金库规模（未来收益会在金库规模达到门槛后反馈给代币持有人）。4 y5 g1 [) |' x0 Y/ Q
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预测市场的魅力在于，它天然孕育多重类似「达尔文式 AI 竞赛」的场景，ML 团队可以在真实市场环境中证明自己的策略。
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$ N0 B( }$ o" L( r. i8 L6 ySynth、Sire、Billy 都可以参加 Sportstensor 的竞赛，并很快还可以参与 @aion5100 的 @futuredotfun 所计划在 Polymarket 与 Kalshi 上推出的 War of Markets。
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" Q3 j& ^* \" {" L3 R更酷的是，Polymarket 即将发布 Poly 代币，而新 PM 项目也都通过代币激励吸引流动性与成交量。机器学习团队可以一边找错价、做套利，一边顺便薅代币激励。
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是不是让你想起 Hyperliquid 早期的日子？1 B1 T; P& @2 Z- \/ l6 c6 Q$ V

# I8 V% N/ x, x一样的事情又发生了，只不过这次发生在预测市场，而不是永续合约。
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3. Neobank 战争开启
# r* N) F: m8 J- e我们看到关键变化：大型 Web2 初创与企业正在推出 L1/L2，并集成稳定币支付链路，以便直接服务用户。同时，加密原生项目也在向现实世界金融服务推进。
( j# G5 I  s5 U1 p) S! h, |# j6 j' h
. G3 M" D  {/ n9 e$ l. e像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等团队，现在都提供非托管加密消费卡，让用户能直接用链上资产在现实世界消费。4 ^, e# a( D# j2 Z# g  L' H  [9 t

2 q% M! J0 J) B: j, Z$ q短短一年，这个市场从蓝海变成拥挤战场，已有 20–30 个重量级玩家竞争同一批加密用户。
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当前的差异化主要集中在：6 c! C+ l; B3 M* G1 Z' a

- B* E5 v5 ?9 ?2 n0 E· 返现 / 回扣比例：Tria 的返现最高，但需缴年费8 s3 w, ?, t( s0 Z* M  j) H

/ ^: F" `, ^- d/ r% U· 汇率、转账、ATM 费用
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· 权益体系（旅行、酒店等级、机场休息室、活动）
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· Earn / DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费）：EtherFi 在此方向领先，提供高收益 + 借贷消费能力7 {5 \2 Z( n9 W

5 Y- T0 T; S* Q9 ~5 j8 a6 ?1 Y尽管如此，但大部分产品底层结构相同。它们依赖持有 Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发行方，因此更像「用户获取入口」，而不是真正意义的 Neobank。
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6 ~; S( U! Y- \: m' A因此：
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· 合规受合作银行管理，而不是项目自身
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· 用户的余额只是虚拟账户，不是真正银行账户
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· 功能通常止步于「加密消费」，缺乏完整法币 off-ramp 或银行服务
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( y8 r3 z3 q0 a  P* d( U# d( H3 m目前大家都受这些限制，所以影响不大。但随着竞争激烈化，谁能成为「真正的银行」，谁就具备核心优势。能控制自身合规与监管体系的项目，将能提供真正的银行账户、多币种出入金通道，并在加密与传统金融之间实现无缝集成。
# B9 k! v! j; M& h) F8 }$ d1 ^$ H5 z% m! p- b; Z8 @5 I' Q/ n, n0 U
在这方面，UR（来自 Mantle 生态）领先一步，目前已在 FINMA 监管下运营，拥有瑞士银行权限，支持七种法币，并同时支持现实世界与加密金融服务（例如跨七种货币的传统银行体系转账）。
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4. 加密行业的突破性应用比以往更清晰0 F/ r" t* u/ B% \9 q
· 交易& ^5 v3 c4 q" f5 D
· 预测 0 c4 K; {' L& T! `1 V5 O
· DeFi 收益3 u8 Y9 E: M: v* c6 z
· 稳定币8 `8 i6 N: o% T3 f+ x6 z
· 资产代币化* F! y! b6 w- C, {) i0 m' ?' l

" U. ^  w2 @0 v我们已经从 CEX → 现货 DEX → 永续 DEX，一路走到 Hyperliquid 的时代。
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Pumpdotfun 引领的「超级投机型 Launchpad」浪潮，引发大量叙事驱动的链上发射平台崛起。
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预测市场发展迅猛，首次真正触达主流用户（自 NFT 时代以来我们从未见过如此的病毒式传播，而且这次人们是真的喜欢这个产品）。
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DeFi 在结构化收益、利息产品、稳定币、RWA/DePIN、资产代币化等方向全面入局华尔街，人们意识到自己可以「拥有未来的一部分」，并在其上赚取收益（甚至以此抵押借钱）。( O: A2 l2 p0 w( q. T( ~) u
; T: [( \5 C6 _& _5 L' u7 s
所有关键加密应用都在被进一步放大：CEX 正在推出钱包超级 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他钱包也快速扩展能力，让普通用户更容易上手。% x3 J: f/ C" N: Y* G/ L
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ICO 正在回归——Coinbase 已上线首个 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增长。1 T& ?5 B4 ?9 e+ ?

% P5 S% ^1 X3 U5. Crypto AI 找到 PMF
, E" r+ l( c$ u& u' R0 ?. ~$ Z6 K加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 币与 GPT 套壳项目占据，它们自称「AI Agents」，但现在这些噪音已经退场。4 U: {# k) D* w5 i4 C& F
3 ]) \1 M' y" c4 ~
如今，区块链支付与稳定币正在支撑代理之间的自动化交易；TEE、ZK 等密码学技术加上代币激励与惩罚机制，让 AI 系统变得可验证、可控、可预测。8 v) r9 j+ a( k4 m

5 _, Q6 h# L7 B  X# Y5 i" h& C; ~支持层（例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计费框架、可验证推理/计算）正在为「AI 与人类无缝协作」奠基，（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并提供防护机制避免 AI 失控）。+ u8 u: a2 I& i8 I! D. ~

4 ?+ S0 u; ?, `; R7 l; r  M同时，「达尔文式 AI」作为元层竞赛崛起，通过真实激励推动代理演化、优化信号、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易与预测信号，这与加密行业的基因高度契合。
6 K1 m# Q( a, N
3 Z3 C- `. n9 {: J9 c0 N$ Q越来越多生态采用这种达尔文模型，用代币激励吸引开发者、奖励贡献者、补贴研发，推动更高质量的 AI 产品。虽然仍处早期，但 Bittensor 生态的一些子网已经表现亮眼。
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, y6 |. _9 n6 D+ l' P9 M3 e, s& }! N尽管如此，多数 Crypto AI 项目的代币表现并未同步反映这些进展——许多项目仍比 TGE 价格低 30–90%，即便它们正在交付真正的基础设施与实际效用。
2 a$ W) ~$ N. y. e2 B% `# m" c1 S% i& i
6. DeFi 进入「动态 DeFi」时代& u) K4 n) A0 }+ U; Y! f5 I
DeFi 长期以来已成为加密行业的核心支柱，TVL 超过 1300 亿美元，涵盖 DEX、借贷、收益产品与稳定币。5 b" k, C6 F0 q7 a8 s

$ i, J; d! r: H. FDeFi 的优势在于可编程、可验证、可组合性高，顶级协议是整个行业里最经得起考验的系统。但过去五年中 DeFi 的底层机制基本没有变化，例如集中流动性做市或借贷机制都相对静态。
( |( b5 a8 A( D6 [
, H$ }0 f. C3 G+ a% P! `  h9 x% i9 d, c但现在想象一下：如果新的 DeFi 协议能够根据标的资产的预测价格自动加杠杆/降杠杆，自动再平衡 LP 头寸，自动进出市场，会是什么样？1 b- N+ A, m5 j; X6 C

5 a+ ?; F# ]- Y: X) A- N这就是「动态 DeFi 时代」的开端，由 AI 与机器学习驱动。8 E5 }  _0 i6 {- `! u* A: C. l2 q

+ |( s2 W3 n. i- R3 e2 p机器学习强化的 DeFi
- o, V  {: U8 g) C! m" {$ a@AlloraNetwork 是核心玩家，正在与顶级协议合作，将机器学习智能注入传统 DeFi：' b  q; q, ]. V5 t2 u

3 q* H' c9 I% s1 [· 机器学习 驱动的集中 LP 策略
+ d, T- v; o) S* M  y* t2 L1 c8 e3 F
· 动态杠杆管理
: j3 F# c4 t" h* P
' F6 y. n! x5 ~' f  S· 基于前瞻风险信号的收益优化
& M* e/ P3 T" j) ~# B& w% ?' m! T2 U; B. L, Z4 q% v" ^+ l* g+ O. X
这些预测与信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师可贡献模型，并通过达尔文式激励机制获得代币奖励，该设计奖励性能更好的模型。
9 k+ x4 d# V6 m; n$ e1 Y  b0 E3 F+ j" M+ R4 ~+ V
AI 生成与 AI 管理的 DeFi 策略3 M6 m2 |  \) P; V, h( W# A, Q
@gizatechxyz 与 @almanak 也在推动一类新产品：
6 @2 L' c# t, ^# K
$ P; |/ o3 s* J( m7 W" y0 b' J· Giza 是 AI 资产管理器，在多种 DeFi 协议间智能分配资金
2 K9 h3 `' N7 l. i( e9 i! _4 ^; V. L/ K, w; A% v4 [4 q- y, S4 ^8 d
· Almanak 让 AI 代理在几分钟内部署代币化策略型 Vault，使其同时成为资金分配者与策略创建平台。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。
; a! c( q2 \! G: q. n' T0 Z; F" b% E2 N/ Q* z% L! ?
随着 TradFi 与 DeFi 更深融合，机器学习加强 DeFi 核心价值与风险管理，AI 设计更复杂的策略，我们可能在 2026 年迎来更快的 DeFi 扩张速度，一个更智能、更自主、更具适应性的互联网金融层正在出现。' A, L1 x9 J4 o6 D2 T$ b* q
  t4 q4 \1 ?' U! c- H
接下来是什么？' n' D+ R) p0 P$ T$ [! v
2026 年，我们可能看到多个叙事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、机器人等正在汇聚成一个由人类与代理共同运行的互操作数字经济。
: w% u+ I+ T, _6 U) K8 w& R4 z! s% a5 c6 z
· DeFi 变得动态化
& Q, r% u& v. U
4 H+ h) P' a- V( g· AI 推动 DeFi 扩展到更多用户  v, {6 B* @1 r( d9 l

' E$ F- A  ]( k& G1 n" M- J· 加密支付链路、稳定币与关键应用获得更大规模用户
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· Neobank 将 Web2 与 Web3 融为一体
+ T) r: D- g  J# Q
3 Y3 D  g1 H: V+ o  e/ Z/ h· 预测市场规模继续做大，机器学习团队成为核心组成部分
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自然选择加速，只有少数资产能真正升值。( l$ U- P4 A) b: z, J" X$ K9 ?; I

, a* d8 H+ b8 p7 W: L0 y/ F. g加密项目更可能选择 IPO 而非 ICO，通过传统资本市场获取流动性、合规性与规模。2 ^; q& J1 d/ U
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下一轮周期 = TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。0 i. f" ~( }8 V1 I( \2 z( [
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作者: 22301    时间: 2025-11-15 08:32
这个周期铺路也是很厉害的啦。
作者: rainwang    时间: 2025-11-15 13:02
说的前瞻哪，我看就是胡猜测一下吧
作者: g9527    时间: 2025-11-15 22:49
2026年加密市场能翻身吗？感觉这波分析有点东西
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-16 11:36
前瞻的话还是要在看明年了
作者: whywhy    时间: 2025-11-16 13:53
2026年将迎来更积极的加密行业展望
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-17 10:55
那这个提前铺路是比较可以的。
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-17 21:37
那是啊，也是要在看的是下周了



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