2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转）

2025 年对加密行业来说是充满挑战的一年——尽管美国现任总统曾承诺要让美国成为全球的加密与 AI 中心，但今年的加密市场依然十分艰难。

自从特朗普在一月正式上任后，市场一次次经历压力时刻，其中最致命的是 10 月的闪崩事件——那次暴跌几乎让整个加密行业陷入瘫痪。

+ n- V9 K. o* P3 ^% e虽然这场闪崩的连锁反应至今尚未完全化解，但宏观背景与行业顺风因素却在指向一个更积极的季度，以及更积极的 2026 年展望。

/ A9 t( j3 G4 i" D3 e4 g本文将深入拆解 6 条正在幕后重塑加密行业的趋势，为你提供一幅关于 2026 年可能图景的早期预览。让我们开始吧。
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1. 预测市场 = 加密版期权产品找到 PMF
预测市场（PM）在行业层面近期迎来突破，两周前其周度名义成交量首次冲上 30 亿美元的新历史高点。
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9 m$ g3 ?# |: u- Q我们看到市场类型快速扩张——ZZ、体育、电竟、流行文化、提及类市场、宏观经济、加密、金融、财报、科技等等，全面开花。

@Polymarket 与 @Kalshi 按照「万事皆可预测」的方向发展，覆盖所有热门主题；而新兴 PM 项目如 @trylimitless 与 @opinionlabsxyz 则在垂直细分领域深挖——Opinion 专注纯宏观市场，提供美国、欧盟、日本的利率等经济指标预测；Limitless 则聚焦加密资产，提供更广泛币种、更丰富时间框架的市场。
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  Q, C3 b) D/ e4 }8 N. ^; \8 o加密期权在 2021 年大牛市曾风靡一时，但随后因多重问题而衰退，其中最关键的是 UI/UX 糟糕和缺乏流动性。
  P' L3 n" ^3 h' _2 G' g/ h0 {
1 S2 `7 V/ V* g# i- o0 ~而预测市场正好补上期权的短板。它提供极其友好的界面，让没有任何金融知识的人也能下注任何事件；同时，通过创建有趣的市场吸引用户参与，任何人都可以参与其中，成为做市商和交易者（同时押注「是」和「否」）。相比理解一堆希腊字母与复杂术语，你只需要买 Yes 或 No 份额即可。

4 q: U' V! q4 Z与期权相同，用户同样可以利用预测市场对冲自身资产敞口。

# X* B0 c# a8 F例如：
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· 你拿到大额空投但想提前对冲？去该市场买 No。
5 y: @; a# e$ n* T) @( U
, p- n" s" V/ f0 }( t: _# P$ k& t· 你的投资组合多头敞口太大？去宏观或 BTC 市场买 No。

你懂的。

预测市场本质上是在把期权重新包装成一种更大众化、人人都能参与且能收益的产品，而其中最大的受益者之一，就是机器学习/预测团队。

2. 预测市场 = 机器学习团队的完美试炼场
越来越多团队在预测市场上加倍投入，打磨自己的信号与模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。
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Sportstensor 是 Polymarket 的流动性提供者层，任何 PM 交易者都可以参与信号竞赛。表现最好的信号可获得 Alpha 代币激励，而这些信号也会反馈到 Sportstensor 用于进一步强化其预测模型，以实现未来盈利。

Synth 走的是预测市场版「高频对冲基金」路线，用自身信号预测加密资产 1 小时与 24 小时价格，并在预测市场下注。当前初步结果显示——一个月从 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。

5 \( o/ [1 j3 O0 d( j/ TSire 正在构建一个 Alpha Vault，利用 Sire 的模型与 SN44 Score 数据进行体育预测，目前的初步结果超过 600% PnL。它是目前准备公开发布的最佳预测市场 DeFi 保险库产品。

Billy 提供分析与自动投注工具，利用团队的体育博彩洞察（BCS）。他们正在 Kalshi 的串关（Parlays）市场寻找自身优势，并计划扩张策略与金库规模（未来收益会在金库规模达到门槛后反馈给代币持有人）。

9 H/ h- k* S! F' @, K, D$ B* |7 y7 L预测市场的魅力在于，它天然孕育多重类似「达尔文式 AI 竞赛」的场景，ML 团队可以在真实市场环境中证明自己的策略。

4 {0 Y3 X# _" W$ U4 M1 s2 f4 k3 FSynth、Sire、Billy 都可以参加 Sportstensor 的竞赛，并很快还可以参与 @aion5100 的 @futuredotfun 所计划在 Polymarket 与 Kalshi 上推出的 War of Markets。
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更酷的是，Polymarket 即将发布 Poly 代币，而新 PM 项目也都通过代币激励吸引流动性与成交量。机器学习团队可以一边找错价、做套利，一边顺便薅代币激励。

是不是让你想起 Hyperliquid 早期的日子？
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一样的事情又发生了，只不过这次发生在预测市场，而不是永续合约。

3. Neobank 战争开启
0 x5 J& I# }( ]) j0 ~4 A我们看到关键变化：大型 Web2 初创与企业正在推出 L1/L2，并集成稳定币支付链路，以便直接服务用户。同时，加密原生项目也在向现实世界金融服务推进。

像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等团队，现在都提供非托管加密消费卡，让用户能直接用链上资产在现实世界消费。
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8 i2 t3 w5 Y% `% ]1 k短短一年，这个市场从蓝海变成拥挤战场，已有 20–30 个重量级玩家竞争同一批加密用户。
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$ v+ W: q8 p' \; x当前的差异化主要集中在：

3 a+ a$ O# M1 c, i· 返现 / 回扣比例：Tria 的返现最高，但需缴年费

· 汇率、转账、ATM 费用

· 权益体系（旅行、酒店等级、机场休息室、活动）
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· Earn / DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费）：EtherFi 在此方向领先，提供高收益 + 借贷消费能力
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& {2 Z! w9 ^8 n: e; _6 p+ c尽管如此，但大部分产品底层结构相同。它们依赖持有 Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发行方，因此更像「用户获取入口」，而不是真正意义的 Neobank。
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7 o" g3 a; A1 b; ]; K& N因此：
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% n) @+ z6 V( U7 z' F6 i· 合规受合作银行管理，而不是项目自身

· 用户的余额只是虚拟账户，不是真正银行账户

: h6 [+ V! ^4 X. s· 功能通常止步于「加密消费」，缺乏完整法币 off-ramp 或银行服务
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目前大家都受这些限制，所以影响不大。但随着竞争激烈化，谁能成为「真正的银行」，谁就具备核心优势。能控制自身合规与监管体系的项目，将能提供真正的银行账户、多币种出入金通道，并在加密与传统金融之间实现无缝集成。
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在这方面，UR（来自 Mantle 生态）领先一步，目前已在 FINMA 监管下运营，拥有瑞士银行权限，支持七种法币，并同时支持现实世界与加密金融服务（例如跨七种货币的传统银行体系转账）。
! Z& c4 Q# y4 M' L% @0 Z* Q
; V7 Q, B6 I* G+ u6 W4. 加密行业的突破性应用比以往更清晰
  R, N# M2 m/ w7 x+ E5 |· 交易
· 预测
+ F3 a% c3 H$ I0 Q: ^· DeFi 收益
1 D) E0 @$ T* M( p· 稳定币
· 资产代币化

我们已经从 CEX → 现货 DEX → 永续 DEX，一路走到 Hyperliquid 的时代。
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4 s! L( F$ a! Q3 W5 M! zPumpdotfun 引领的「超级投机型 Launchpad」浪潮，引发大量叙事驱动的链上发射平台崛起。
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预测市场发展迅猛，首次真正触达主流用户（自 NFT 时代以来我们从未见过如此的病毒式传播，而且这次人们是真的喜欢这个产品）。

* H6 T; o1 U& j7 x" u2 L# V4 rDeFi 在结构化收益、利息产品、稳定币、RWA/DePIN、资产代币化等方向全面入局华尔街，人们意识到自己可以「拥有未来的一部分」，并在其上赚取收益（甚至以此抵押借钱）。
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( S1 L( G! Z; @: Y% w% O( v所有关键加密应用都在被进一步放大：CEX 正在推出钱包超级 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他钱包也快速扩展能力，让普通用户更容易上手。
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4 G6 b: B& I' f2 sICO 正在回归——Coinbase 已上线首个 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增长。
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8 R4 h/ f4 q+ K9 b- O+ f3 t5. Crypto AI 找到 PMF
. Y/ V* r% \. M8 f: Y* f; {加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 币与 GPT 套壳项目占据，它们自称「AI Agents」，但现在这些噪音已经退场。

$ j7 Q( ~; P* j如今，区块链支付与稳定币正在支撑代理之间的自动化交易；TEE、ZK 等密码学技术加上代币激励与惩罚机制，让 AI 系统变得可验证、可控、可预测。

支持层（例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计费框架、可验证推理/计算）正在为「AI 与人类无缝协作」奠基，（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并提供防护机制避免 AI 失控）。
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& ^* @# I$ _9 L: v0 i. K同时，「达尔文式 AI」作为元层竞赛崛起，通过真实激励推动代理演化、优化信号、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易与预测信号，这与加密行业的基因高度契合。
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越来越多生态采用这种达尔文模型，用代币激励吸引开发者、奖励贡献者、补贴研发，推动更高质量的 AI 产品。虽然仍处早期，但 Bittensor 生态的一些子网已经表现亮眼。

尽管如此，多数 Crypto AI 项目的代币表现并未同步反映这些进展——许多项目仍比 TGE 价格低 30–90%，即便它们正在交付真正的基础设施与实际效用。

/ q3 A/ }8 X5 C7 _( A* }6. DeFi 进入「动态 DeFi」时代
; b' [/ [/ v2 _0 L  Y9 V, tDeFi 长期以来已成为加密行业的核心支柱，TVL 超过 1300 亿美元，涵盖 DEX、借贷、收益产品与稳定币。

DeFi 的优势在于可编程、可验证、可组合性高，顶级协议是整个行业里最经得起考验的系统。但过去五年中 DeFi 的底层机制基本没有变化，例如集中流动性做市或借贷机制都相对静态。

) Z, E0 f" D$ N% f4 S但现在想象一下：如果新的 DeFi 协议能够根据标的资产的预测价格自动加杠杆/降杠杆，自动再平衡 LP 头寸，自动进出市场，会是什么样？

! T8 Y- |4 Q- v- ~& S# S这就是「动态 DeFi 时代」的开端，由 AI 与机器学习驱动。

机器学习强化的 DeFi
@AlloraNetwork 是核心玩家，正在与顶级协议合作，将机器学习智能注入传统 DeFi：
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· 机器学习 驱动的集中 LP 策略

# ~3 C$ n  u8 I4 h% l4 ^. U# \" s· 动态杠杆管理
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· 基于前瞻风险信号的收益优化
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. N7 N: b: `/ S8 }+ v) P这些预测与信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师可贡献模型，并通过达尔文式激励机制获得代币奖励，该设计奖励性能更好的模型。

' R+ T& g3 h; y7 Y  W9 @AI 生成与 AI 管理的 DeFi 策略
, Q( a+ `& ^. g2 u' N@gizatechxyz 与 @almanak 也在推动一类新产品：
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· Giza 是 AI 资产管理器，在多种 DeFi 协议间智能分配资金
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· Almanak 让 AI 代理在几分钟内部署代币化策略型 Vault，使其同时成为资金分配者与策略创建平台。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。

随着 TradFi 与 DeFi 更深融合，机器学习加强 DeFi 核心价值与风险管理，AI 设计更复杂的策略，我们可能在 2026 年迎来更快的 DeFi 扩张速度，一个更智能、更自主、更具适应性的互联网金融层正在出现。
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" x3 X2 d5 H; I+ c5 B接下来是什么？
! c8 |  `; E% G6 _" w2026 年，我们可能看到多个叙事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、机器人等正在汇聚成一个由人类与代理共同运行的互操作数字经济。
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8 b) y* T& |4 }3 X· DeFi 变得动态化

· AI 推动 DeFi 扩展到更多用户

2 ^* b2 X5 b3 _) I/ o· 加密支付链路、稳定币与关键应用获得更大规模用户
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· Neobank 将 Web2 与 Web3 融为一体
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0 N6 C  C/ B  S/ F8 X% x, h' a· 预测市场规模继续做大，机器学习团队成为核心组成部分
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, K$ T: ~! `9 r6 ?0 c8 v. t自然选择加速，只有少数资产能真正升值。
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1 @; D  A: [. H0 K, V加密项目更可能选择 IPO 而非 ICO，通过传统资本市场获取流动性、合规性与规模。

下一轮周期 = TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。
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这个周期铺路也是很厉害的啦。