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加密货币市场可能会像旋风一样,但如果你仔细观察,就会发现这几年中的每一年都有不同的故事。2021年是一个繁荣和创新的时期。2022年, P6 j/ @3 a5 Z& g9 y k w9 u* t. ~
/ r" ~4 }, i O( B6 e& q- g
我们看到了投机泡沫不可避免的破灭。2023年的叙事自然而然地变成了逆风:去杠杆、资本外流、用户转向其他地方以及监管审查的加强。然而,随
- O7 y# _/ q5 ]
8 |+ k+ w( o( r; S# D U g着2024年的到来,这些逆风开始变成顺风的迹象初现。现在,当我们展望2025年时,今年可能是许多顺风推动该行业进入加速增长阶段的一年。
8 |7 e% H$ I/ o, U* SZZ和监管变化
( n2 X- \1 ?' g: h7 ?+ C8 z. j* ^0 V* ?0 ]" h2 g6 k
数字资产的ZZ和监管格局正在发生范式转变。加密货币已成为美国ZZ中的关键力量,我们认为“加密投票”在塑造选举结果方面发挥了决定性作用。3 d8 I" Y& r& m0 \3 O
( R' k* t7 q1 g- M" `6 }; e从数据来看,数字资产行业可以说这是摇摆票,就像资本堆栈中的“支点安全”一样,可能对未来发展产生不成比例的影响。这种转变不仅仅是ZZ舞台;
: w* Q {. w" N0 f' l3 u4 ? s- @
0 {. x1 l* E H5 B; X+ L" ^- A在短短几周内,它已经证明是实质性的,为促进创新和创业活力的更清晰规则铺平了道路。
. a# ^2 d# ~# Y1 S3 k
2 M, ]& |8 q) _# M' w, i" e0 {这种监管明确性早就应该实现。该行业一直在要求制定明确的规则,并欢迎合理的监管。如果没有它,该行业就会陷入一种自相矛盾的局面:像memecoin7 r' @$ |3 q g3 V/ O
) \# i8 Q0 L, z. C1 H! \这样无法创造价值的项目几乎没有遇到阻力,而那些旨在打造有意义的产品并带来真正价值的项目往往受到抑制。我们相信,新的综合立法框架将扭转这
- {+ V# z3 I4 T/ a+ a0 L% N; @1 N' ^$ m: J8 y7 v/ q: f t8 N- @. s
种动态,创建一个奖励创新和价值创造的体系。/ `& F: K- [3 S$ ~
, @9 q+ r) }; @1 [* @
资本流动增加" F+ t7 H9 v: Q- F6 u/ f0 f# w
比特币ETF取得了巨大成功,吸引了超过350亿美元的净流入,管理资产超过1000亿美元,成为有史以来最成功的ETF。值得注意的是,去年比特币ETF的流1 f6 t( C( u1 g, T, i: D8 \
% \5 E4 ?3 e0 r' ]1 R入量甚至超过了第二大知名股票指数纳斯达克QQQ。
: w5 G! I. e9 w `+ l# H, e
/ w% H N: `1 r- M& W! {) y
5 D3 ^; u0 {4 W9 S3 X* |% p1 b: Q3 R6 z( z% V% _8 {/ V
我们认为这只是一个开始,并预计将会有一系列新的 ETF 推出,包括支持质押的以太坊、Solana 和多资产产品。资本市场也在开放,华尔街银行积极; q% P+ Z2 Y g8 \; ~% d# u$ z3 {
% n0 z5 w( n+ l* B6 `
推销加密货币公司,期待一系列活跃的活动。这种新的资本流动和投资者教育将继续推动该行业的发展。! }; A! h2 o6 A5 [! z7 V: H
. Q) g3 `1 q v- S/ S/ |; K基本面改善( o3 r0 ^, N7 e3 X- d# f* s7 Y8 f5 v
# m! L5 O& g. F8 J; G3 A2 j& v
加密行业的基本面强劲。L1区块链的实际经济价值捕获(相当于收入、交易费)现在每年为60亿美元。链上应用产生的年化总收入达 100 亿美元。用户* p/ G( I. H6 E9 t3 e3 ]
6 P" W# K6 g/ E参与度在本周期也创下新高,每日活跃地址徘徊在1700万左右。正如我们过去所强调的那样,稳定币正在成为加密的“杀手级应用”,链上转账量和供应量8 P2 ?0 l" o; h. U4 X) M
7 [ w1 N$ |. D1 B/ t0 M' W
达到新的高峰,证明了其作为支付和储蓄解决方案的实用性。+ @/ V( b1 ~' ?1 s: ]" |8 s4 H
' y: T" @5 \, }3 b6 s5 [
( y0 d! _3 c9 x- x
4 z0 e' `# T, H1 X9 c5 `
. H, F6 l, I0 T2 m( s/ C+ b我们相信基本面最终将推动价格,并且这些指标的改善(无论是在宏观层面还是在项目特定层面)都应为持续增长奠定基础。2 N4 U# X: O! N' ]
& {* H& o1 j5 ]# s5 b! S0 a
合理的政策和商业实践* D% H* p5 G/ f" }' B k$ @
% I G1 B# U7 F3 u2 C
监管透明度的提高可能会释放长期受到限制的创业潜力。这个行业一直处于这种模糊地带:如果你发行一种显然没有任何价值的代币,这是合法的。但
5 e8 ]9 d$ B7 |3 E# Q7 W3 g' k! ?, f+ r5 O0 z1 D
如果你试图创造价值并将其与你的代币挂钩,你就会被关闭。这与正常运转的社会背道而驰。资本主义建立在适当的激励机制之上,我们相信我们正在2 h' L& J* j+ R4 S6 ^$ e2 v
+ \: ]/ S3 ~, u/ n$ j0 n
回归理性的商业实践。
( U% g; p- E4 {. K+ e0 X( D( `+ g' x% i# y0 M# y; R' a' _
我们的新总统表示,他希望美国成为“全球加密货币之都”。这意义重大,因为过去几年,我们看到该行业的人才、资本和创新纷纷流向其他司法管辖区。
0 M5 ?- @" e. P* f- A/ r
4 D/ e3 v) C$ R创新追随企业家,我们现在正在与许多之前离开美国的人进行交谈,他们现在表示已准备好回国。
; n) ?7 u2 M* k1 r
% y9 ^) d# v# O8 k0 o* S白宫人工智能和加密货币沙皇职位的设立尤为重要。这项任命将加密货币与人工智能并驾齐驱。当你意识到这将是未来几年全球增长速度最快、最令人
% y- c8 ~1 S: Y
% x1 X* V; l( ^* m2 ^' k9 D兴奋的两个行业时,这是有道理的。
" c7 L2 w! [- x- n; W. e0 }3 N/ J8 n! o) A! q ^8 W" q/ P
宏观顺风和未来之路& a' b$ H0 N& c1 d6 |* Q9 y
" z: q0 N R# ^尽管对利率和宏观数据的担忧持续存在,但退一步来看大局很重要。美国经济依然强劲,尽管短期内利率可能会维持较长时间,但总体趋势是下降的。
6 M! D/ O; n. K4 K' H( w( [% K# e
与此同时,美国和天朝的财政政策都在放松,增加了全球流动性。% n# ]" J6 \+ y6 I/ c7 _* l0 u4 @9 @
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