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标题: “未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币 [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-7 20:08
标题: “未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。
& y6 `9 I# i1 }0 V( f' D“今天真正的风险在于持有
, C( k% s2 b8 d法币
' y; R" z, ~2 B- [8 ]- c3 ^4 z& P。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
1 {: }0 E( \% |. V1 J特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。; ^6 w6 I- P( }' u4 Z7 R* ?, [; _$ E
图片来源：Bloomberg
, ]9 l* F2 [# _4 b& U/ A8 ]今年 5 月，Locate Technologies 宣布以( ~% S% k/ L% b$ x# f3 m! y
145 万澳元+ c" |  i" ^" |' M/ Q- K
购入比特币并长期持有。4 t5 E6 e. m) ?8 U" x# ?: i+ h' {0 w
“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
1 L. V: }1 G: I3 i. p. eLocate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦7 Z: W) D0 f( M) Z
。摄影：Wolter Peeters/ O" ~- r; V: c0 {! R
他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。
* B- J8 D% ^: B+ ^“这很可能会逐步发生，并持续下去。”
5 D$ K- h5 M1 j1 e2 {在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：
; r9 D8 T3 v6 e& x& f比特币仍处在“相对便宜”的阶段$ w4 b0 O% S* j" M
，“远低于我认为它未来的价值”。9 x, G& R3 Q$ A' t1 l2 K
“比特币金库”正在走向主流
- z! h' ~: C0 N: g) j: X! w# O越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
( C/ i( l0 L# V2 q5 }4 [# I' A7 Y7 C尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来% T# d! j" h. H- ]) F
系统性风险# d4 i3 i) ~; q' w5 V# T# g- c
，但“快收益”的诱惑很难忽视。, ]9 A: C8 k) o5 h6 ?3 q- m  c
ASX 上市的临床试验数据分析公司4 l& c; q# J& Y
Opyl4 F( w8 H$ F8 n
，今年 7 月通过
; F. q4 O. Y4 R+ M& oDigitalX 的加密 ETF; \+ ^) r: e7 l- O) P$ e
买入了
! W  d. [2 N  F( \& d; e4 R2 ?2 枚比特币
6 z; }$ t, U7 \6 U（约 33 万澳元）。
5 }3 G4 X% v  ~# G, z. M“这笔投资到现在已有" I3 f. ?0 w0 C7 ?$ u
5%–10%
' S/ F# c6 \9 O& y0 s7 O  ^1 v的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。3 U+ \  T3 N3 `5 u
“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”
4 C* v1 n) l. E) u  `) B8 I数字资产投资机构
, Y/ G! s5 g. y( |+ Q: `Apollo Crypto
' P$ G  v; c  f, X研究主管 Pratik Kala 称，7 \  ~1 V: ?9 v8 d- V0 P# L
全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速* j0 k* U! w& @# b0 H4 B  A" v
，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。
/ T+ d7 H2 D! n7 \9 h“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能# r, D, q! N  `4 B* K
曲线接触
6 G& |5 d8 H+ d! L加密资产。”
) X% r9 i/ d7 R6 [9 {2 k( L有人质疑，“比特币金库”是否是在
& I- H' u% m  t1 M; i掩盖公司主业的乏力
$ z/ ~; s1 H* f" y. G; m! J- }( [& n？
- u0 x: T* \0 E6 x5 V4 kKala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
. @; v7 D* T1 @主动转型0 Q8 L- F0 {1 m5 u9 z
。”
$ r. B6 l: k- [“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
+ Y* r0 S- v5 _Strategy, a8 N$ g( J( N* ?7 b! D; [
（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的
7 ?; f2 j) P2 ~先行者
  T# I# A* ~' `：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
4 h6 _- q2 S, U" YCEO) p9 S" l  m. l8 O6 a
Michael Saylor
0 }5 Y- U# n) C0 k' j自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约
; }+ g9 B7 M$ H$ y  s+ d7 k8 n636,000 枚% S. q4 c7 F6 i6 r5 f4 Q( R' z' f" G
，市值超过! h* w" w; k' A$ c" V* o2 J
1000 亿美元
" c- Z% S5 ?* S+ a。
( I4 M: V! j% [4 e, A* Z# YStrategy 的股价也从 2023 年初的约2 _/ G/ E( c  f& \3 k. i
14 美元" u1 x7 \& d3 M- O) b; d
，飙到
( @" v1 Z9 }/ F0 s7 Z434 美元
# ^. b  q$ d# ~- ?$ A，; k8 c3 S7 h& N6 t# R
涨幅 3000%# a  ^/ Q  T: q% n
。. O! @- y8 T; B1 k% ~
日本上市公司# e  N; w1 y; ~0 N1 m; I. \- l- @% d
Metaplanet$ x+ J$ A9 u2 u
同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
, M$ ^: T$ {+ r% x. p% |/ I; K) X比特币持仓
0 ?8 w( f. m5 t5 x4 r今年 3 月从约9 o. K! Y4 R1 ^' K
400 枚. Y% Z) k1 B) a& v9 f5 j, ?& R; M
增至 6 月中旬的, [  N8 N0 N! r
1 万枚+4 a1 G  c; @3 {" r; p( [4 H. F
，同期股价从
9 h& T2 c( \1 I+ X5 x9 X& \" ]' z401 日元5 n; P6 m1 ]& I/ m; s! T0 X
涨至
8 Y2 ^3 S4 m! [) s" p1985 日元
5 J6 H: u2 B; {7 _，' J" V5 q* I# d  E! b: B$ E
+372%' \7 [* _2 N8 Q; W
。
$ I6 @' k- Y8 s: v: `当然，& R/ {2 c$ m7 o' w
反馈循环9 _7 Q7 x2 X9 @4 b, y
也潜藏风险。法国投行
+ |2 j& c5 s1 R% ONatixis2 O- O2 m& U; A' _5 H! N
研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但& r% }8 D/ e( s& G* j
可持续" x+ Z2 K% m" I" u; y4 X7 `
取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。3 G% F. K, H% U8 v
不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上# c& }' x; {1 \! s: b( r/ b& T2 |
加密世界“5 o6 a- e) r( g, y
任何人都能发币: k% f) V+ E. I- W+ a6 I
、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
& R; f3 i$ @. `' L3 N以太坊、Solana1 H: R, _4 e* n9 K
等纳入持仓。
* W- J* q; C9 _3 ~7 M) Q3 mLocate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：
. C5 G5 Y! K8 B“我们是科技公司，向前看。我们认为- E3 u* p' A$ u: W7 A1 _- ]0 g
法币向数字货币过渡. a; R$ `* C8 B
的过程中，比特币将成为任何个人/企业
- F9 b! G" w/ Y7 v. I% q必须持有的价值储藏资产- x4 d* e; o8 y1 G
。”
0 g0 D* X2 N/ @: d  V据
7 P) s! v' P, ^( T" Q' ^; P/ aCoingecko
/ [- y3 |4 A9 d( _+ Z7 ^，1 u: m  c0 @7 w# Y  j: z
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币2 r! N' y- ~, p$ t
，价值约% U4 d8 l+ X8 M& @6 i
1093 亿美元
# {/ S& @& K4 ~/ n! n; G& h。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
, R$ A# [, {) Y8 E116 家上市公司
% t! Z/ a! U" V持有# ^- e- U7 U0 C) y! r
80.9 万枚0 L6 t# `: _* E  H
，而去年这个数字是
* {1 n* r, z: {7 B- Z4 B9 q. ?31.22 万枚/ ~' j. a, \+ o- h7 i% }
。/ I: |" L9 E( E9 D1 R/ t; U
监管与系统性风险的警告/ g0 z7 c$ c! F, T3 y
不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
3 Y. V+ L% Y/ y, u( a, H9 y深度持有( v3 h4 F/ n4 }/ J# s7 y4 r8 O
，可能面临- _( ~! l3 u& w  `
高杠杆+投资者信心受损
0 A  }2 l+ w0 C1 O5 d的双击。/ }! m. D$ i6 Y# U5 p
美国学者& J6 l; |5 y+ ^: n$ x$ g
Hilary Allen
! c0 a4 C) D4 y; K更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
/ G1 ]5 {# _1 x: I系统性后果
/ E& }# q5 S9 S% M, n1 p”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
1 \. e5 Z  C. t# v  j, v8 n威胁金融稳定5 f1 Q& G) ]" \# k6 Q# @/ O
。7 C1 l# q6 \3 L/ b; T
澳洲. m; p" q8 b- S( n
ASIC% s; o) V/ O# t( S, A" g7 v
也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会: p. i+ L$ Z+ q4 `# I  A- i! L7 K
改变风险轮廓' C+ p. e9 l& x! |" i( Y
，需充分披露。若加密持仓导致公司  E2 O! J' c( i) |" @3 U/ J
业务性质或规模7 i. C( \% `6 {& S) f7 u
发生重大变化，可能触发
" s& ]2 |7 C) j! G& {5 T上市规则/ X8 i7 ~7 @, v# x
下的股东批准义务。  D9 J  S! B0 U1 n, D) {
Allen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在9 R/ l' a3 \. b# ~6 u+ B+ k
2018 年' V: W7 s$ h7 f: P5 p6 v
（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；* W5 v; h! q% I0 T
第二个特朗普任期+ v  B7 a4 |# g* n: N% e5 n
以来，, l  Y& x& P& m& V+ x
银行与养老金, K+ d3 l- M2 }$ K3 M1 t/ h
被允许5 N8 l( g5 Q  f1 j; `- K; i7 N
加大加密敞口
' Z& c( A) a1 _2 K5 `，进程明显加速。
' v0 R! z3 I6 B- \( h* b历史提醒我们：
0 T( e5 [$ Q2 H+ ?5 U5 F0 [07–08 金融危机
6 K3 [& K$ s" ]- B' h. w$ e源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
" ^' _/ ?3 W+ B( ?" v) C. n" a互联网泡沫! q. @8 H5 h; H, e2 n
时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。5 E8 E* ]- m5 F2 b/ `  f9 r
今天，若把本质上/ `5 ?! f& `) l* E% r% j5 U
去中心化、抗监管
& T) j* P. E+ ?5 ?2 k的加密资产层层嵌入
3 c; w  z( v- x( p' q& c0 B高度监管1 Y# P' W' A. Y: B4 H  O
的金融体系，
1 S" W# S$ f& K( F新型风险' F- M) p, z/ L# I
也可能被放大。
5 u$ s6 y$ P) M) t3 r" e西班牙巴塞罗那% j* Y7 k% A7 ~- ?' Z9 [% [$ G4 j
BitBase1 M$ [8 L/ [$ f. Y- N
加密货币交易门店街拍
4 Q( l7 Z9 h8 L4 fBinance Research+ _) G7 \' {- ?8 Y# w* I
亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
) x+ z( @# g* S$ y0 o5 C不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
% r0 U8 H6 A7 Y* H: i- t，并以
, M- m8 l2 q9 w. a) ?4 O! n! f* y显著溢价# H( r6 [2 J- g2 \6 {2 V" h
交易。
/ [( u, [2 H$ h3 c1 n& M一种“时代情绪”的金融化
2 T- g& {+ y6 n/ q推动加密上升的不只是企业需求，更有对( S) a3 Z: i# i. z1 _
传统货币体系
" G; H4 h7 Z8 O% u6 y的信任流失。
7 g) W8 Y0 k7 e; B& ?0 I奥伦斯坦与 Kala 都把& v. n& [# u1 I) I
央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
3 p+ m: Z* g; ?“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值
+ r4 d2 |5 q6 J的后果。”
) o0 w" c# [+ H1 c; p7 c加密还自带一套
4 V' P( }, Y0 ]* c5 i& j& `独特话语体系9 h. P* u" j4 y3 _$ I4 g8 Q
（fiat、区块链、去中心化……）与4 [/ K; M8 q! D- V+ c
意识形态% q8 x1 K3 ^; p" v" _: `- Z% ]
。当“2 z* d& l% A3 U( q- t
法币注定失败$ W0 [, K* v) M" S% H' K  f7 m1 K/ s
”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
6 R6 V$ z- o* Z( ?& B现实预期- @3 X/ X" H1 C; H: k- J8 ]( n
。7 O0 B) d1 G) r6 H- c
就当下而言，“比特币金库”无疑是
9 H, O) O' b# l. r一个提升公司估值的‘新故事’
, n( ?3 a; _9 r。它是否会有一天' I, z' Z# E& ^6 T
拖累全球市场
" y. R  v8 {* m& e？可能性不大，但在加密世界，8 P% ]" A; X/ Y4 m$ X; n* [( c7 L
一切皆有可能
% }! F) R, f& g3 x3 ~。
" q0 z% ?- I9 b. Y" r
作者: g9527    时间: 2025-9-7 20:31
这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了
作者: 强强强123    时间: 2025-9-7 22:19
你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.
作者: 林武风    时间: 2025-9-7 22:23
天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊
作者: hong29    时间: 2025-9-7 22:29
楼主要盈利，那无论是啥都不言而喻。
作者: stareshiny    时间: 2025-9-7 22:30
玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的
作者: 老龙口    时间: 2025-9-7 22:33
这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。
作者: 南相楚    时间: 2025-9-7 22:37
看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错
作者: leconer    时间: 2025-9-7 22:39
你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的
作者: jslinen    时间: 2025-9-7 22:40
此次方法也确实超级好的盈利来的啊
作者: 星星知我心    时间: 2025-9-7 22:45
你的看法和建议还是非常好的了呢。
作者: 大吉大利    时间: 2025-9-7 22:48
老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了
作者: 朱古力    时间: 2025-9-7 22:49
老哥的这些都是相当好用的建议和看法了
作者: 万家灯火    时间: 2025-9-7 22:54
见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-9-7 22:58
这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-9-7 23:02
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-9-7 23:05
若能够盈利，其他事情都不首要了啊
作者: wuzhaoshichao    时间: 2025-9-7 23:09
这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。
作者: 赌神归来    时间: 2025-9-7 23:11
祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下
作者: 老衲来了    时间: 2025-9-7 23:14
楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好
作者: 徐子    时间: 2025-9-7 23:19
今次方法在这里的运气还是值得肯定的.
作者: 心随你动    时间: 2025-9-7 23:20
其实各个方法的吧~这个也是关心一下了
作者: yumi666    时间: 2025-9-7 23:21
你的这个看法和建议还是必要去好好的去采纳一下。
作者: 知行合一    时间: 2025-9-7 23:22
这一次方法能够必胜一天的生活费我也满足了。
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-9-7 23:25
恭喜你可以盈利啦，有空我要向你学学
作者: 越前龙马    时间: 2025-9-7 23:28
每种方法也是值得去看看了解下的啦。
作者: bishao    时间: 2025-9-7 23:28
老哥的看法和建议还是非常好的了呢。
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-7 23:28
看上去老哥的看法是挺有感悟的许多的道理不错
作者: 洋森    时间: 2025-9-7 23:33
这样的盈利成果也太好了吧，都让我万分眼馋了
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-7 23:33
楼主的这些都是相当好用的建议和看法了
作者: 小梦    时间: 2025-9-7 23:33
你要盈利，那非论是啥都不言而喻。
作者: mxsj2016k    时间: 2025-9-7 23:34
老哥的这些看法也是要好好看看了，老哥的用心了的！
作者: 百战    时间: 2025-9-7 23:35
楼主这样的盈利也是非常让我眼馋啊，到底是如何做到的
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-7 23:37
老哥的看法很不错，看论坛的决定了，没想到楼主的文采这么好
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-9-7 23:42
这个老哥的一些看法我是觉得还是挺好的了啊
作者: 高文胜    时间: 2025-9-7 23:43
赢到的时候就该下线,全部方法长玩就是输
作者: 中大奖    时间: 2025-9-7 23:44
这个方法需要自己好好利用,也是很不错的。
作者: 护国石柱    时间: 2025-9-7 23:46
使用这个方法有盈利还是最容易的结果了呀。
作者: anzizhong    时间: 2025-9-7 23:47
不是所有人都可以盈利的，所以老哥你很给力
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-7 23:47
玩游戏都是为了要盈利，没人想要损失的
作者: 小希哥    时间: 2025-9-7 23:50
方法最后一段话觉得是有感觉的,但是在我面前就难以实现,毕竟运程太差了。
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-7 23:56
此次方法也确实很好的收获来的啊
作者: drogan    时间: 2025-9-8 00:00
老哥这是要飞天的节奏啊，都已盈利了
作者: liuxin960    时间: 2025-9-8 00:00
倘若能够盈利，其他事情都不重要了啊
作者: 一路顺风    时间: 2025-9-8 00:04
感激楼主的分享的看法和建议也是看看知道下的
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-9-8 00:06
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-9-8 00:10
看到别人盈利我肯定来支持一波，老哥不断努力啊
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-8 00:10
知道这个方法我感到也是需要关注起来了的哦。
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-8 00:16
老哥的这个看法和建议还是感觉挺不错的.
作者: 22301    时间: 2025-9-8 07:47
这个也是要去了解下看看啦。
作者: 舞出精彩    时间: 2025-9-8 13:32
这是要在看一下是怎么改了
作者: rainwang    时间: 2025-9-8 16:07
这样的行动是大胆的，不知道是不是正确的



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