优惠论坛

标题: 揭秘KOL轮:当影响力变成资本,加密一级市场如何被重塑?(转) [打印本页]

作者: caoch    时间: 2025-11-9 00:06
标题: 揭秘KOL轮:当影响力变成资本,加密一级市场如何被重塑?(转)
曾几何时,一级市场的玩法相对清晰:VC 出钱、KOL 发声、散户提供流动性。. `/ g, E- ~: }" {1 ^% j
3 r$ f6 P4 H5 A2 `
但今天,这套玩法似乎正在被打破。
4 k4 m! q" H" e
" D2 _3 q( f  W6 v0 f1 eVC 的背书不再万能,项目方开始围绕「影响力」重新设计游戏规则。而 KOL,也不再只是单纯的流量角色。他们手握筹码,走进牌桌,甚至能决定一个项目的生死。2 w9 r, _9 s* Q% e* E7 q
+ U3 }* I% d. Q: {5 O
某种程度上,KOL 轮是 VC 离场、散户失语之后,在「影响力至上」的叙事下,诞生的一种代币分发方式。过去 7 天,XHunt 统计显示加密圈内提到「KOL」的推文多达 3860 条,而「VC」有 3078 条,一场围绕影响力的暗战,悄然开始。
" n. T( m; y3 A& A/ F  D
9 O5 l- s+ R7 z. p3 j$ r# _3 ]这篇文章,不讲大道理,只讲 KOL 轮背后的真实故事——它从何而来,谁在笑,谁在哭,谁在背后数钱,而谁,又在深夜失眠。
. Z' S: y) y, a$ G6 I. H- I( H. o" p. y* K5 E
01 KOL 轮,是怎么一步步走进舞台中央的?" }% X7 B! t  b3 s
时间回到 2022 年底。: e& M  a4 [0 t' ]) U
8 f' R: q# Z9 W, e
加密 VC 的寒冬来了。一级市场估值虚高,退出周期变长、二级市场接不住盘。大机构不敢出手,小项目融不到钱。) X) u2 Z4 {0 o" b! t

) s+ g+ B7 g" S! Q2 V3 H  U而另一边,散户却悄悄回来了。Blast、ZKsync、Friend.tech……每一次流动性爆发,背后都是散户回归的信号。5 `" e$ y" s' {+ z2 l9 n: A; B5 K
3 V# X* C7 q5 ]  |1 C% T+ Q1 I$ }0 |
最容易影响这些人的,不是机构研报,而是那些看起来「懂行」、实际上在「带货」的 KOL。2 p$ ]4 G# D8 K, r

3 Y' `1 S; `$ \" f. U+ c项目方也看明白了:VC 不一定能带我出圈,但 KOL 可以。与其花钱投广告,不如把低价筹码塞进 KOL 手里,让他们发推,带节奏。
0 o7 b& z( k; l6 l  G3 w: L5 P# p
0 c/ h! y2 }3 v/ ?* F于是,一个新的玩法诞生了:% p4 U! f" E! S" O
: Q( o5 A3 F% }/ V  l- z
· 项目方给 KOL 开额度,价格有时候比 VC 还低;
4 p2 K) B! |! K% O) E; v6 f+ l2 q! ]: o9 d5 a0 q3 \
· KOL 在 TGE 前拼命喊单,制造 FOMO;; i5 T* O8 ~8 f
% L, c; o. s# n' V+ }
· 解锁那一刻,流量爆炸,KOL 套现离场。
0 \) |1 G! a: s5 R3 u0 \! \" `2 j  E1 B+ `8 ^6 i2 d( L; a  ^2 d
KOL 轮,就这么来了。你可以把它理解成一场「带任务的私募」。价格低、解锁快、甚至还有「保底条款」。. R$ B9 @4 N: r' o

, f9 W1 t  N% }% A项目方算得很清楚:把币给那些有粉丝、有声量的人,上线之后,他们自然会带着人来推高价格。
& m( E2 F* }5 A- O: o/ z0 B+ ~7 I$ T
0 b! X/ U7 B& H* V9 \KOL 也觉得不亏:低价拿币,带点流量,上线解锁一部分就能卖,听起来是稳赚的买卖。! c) A+ G! `" \! A' F/ s* I

$ l  r8 ~, _# Y0 t) x9 A可现实,真的如此吗?( N% t+ |# G7 c& n; C7 s+ r

/ q( D6 V1 K; w$ s7 M5 \- k02 KOL 轮的真相:有人暴富,有人归零
5 Y9 {5 U/ L! t; }8 a$ Y2.1 KOL 轮的收益两端2 X/ J1 {- W! c" d+ C% k( E* l
KOL 轮的盈亏表现因项目和市场环境差异很大。6 S4 F- r0 ~" k. u' C. o8 Y/ W4 p

9 W5 Y" {/ g! x( v) m( o- r& H1 R在牛市里,KOL 轮常被视作「三赢」:项目拿到资金、KOL 提前低价布局、散户跟涨还能赚点。但进入熊市,剧本彻底变了。8 f: V# i& X2 a2 Y/ I( A

. g- h* x+ Y; a* @. e- z随着流动性下降,上线即跌成常态,KOL 因锁仓不能及时卖出,容易损失惨重。KOL @realChainDoctor 曾坦言,自己去年投了十多个 KOL 轮,无一盈利,有的甚至连币都没发出来。而在庞教主 @kiki520_eth 看来,KOL 轮有一定系统性陷阱,可能拿不到币,或者涨了甚至改规则。  |+ j+ A; _8 G/ L- i: J6 y

- M8 A' |0 t) G. {( I0 {头部 KOL @jason_chen998 表示,他投得最赚的是 Aster 和 Mira,在行情差无人问津时拿到较低估值,并且项目方靠谱,TGE 时正好赶上牛市。因此,KOL 轮赚钱的关键还是熊市埋伏、靠人脉拿项目。但他也坦言,大部分 KOL 轮就是高收益理财,运气好有点收益,运气差就花钱打工,还要被项目方催内容、扣币、不解锁,最后搞得不欢而散。
( J+ r* d. m, |' R  S. Y/ H" w; L/ I1 v0 _8 j
我们复盘了近期一些项目的 KOL 轮案例,部分项目确实能够带来高额回报,比如:
0 x( d* O" v1 J: V0 [6 I8 |% l& {' j* k+ E9 }6 H1 t4 [: D
· Aster:币价突破 1.79 美元时,KOL 轮最高浮盈超 70 倍。如果仅算开盘已解锁的 30%,则是获利 21 倍,相当于 5 万 U 进场获利 105 万 U。
0 A1 G: G: Z. S$ F& V
2 j. E6 Y5 k) j" @( J, _1 F$ ?· Holoworld AI:Lookonchain 监测到链上地址 0x3723 疑似 KOL 投资者,在 9 月收到了约 1024 万枚 HOLO,成本价仅为 $0.088。随后陆续在均价 $0.6 附近完成变现,累计套现超 471 万 U,单轮收益率高达 444%+,净赚 400 万 U 以上。) [! Z+ p% S# ~8 v5 Q* I
6 I4 E* n) ~6 q
· WalletConnect:代币在解锁后,ICO 和 KOL 轮投资者仅获得约 1.5 倍收益。
9 r9 @. O8 A$ O) H, Z; Z* q7 d% k
然而,此前也有不少 KOL 轮的项目开盘后价格崩盘,或者项目方出事。
3 [6 }( g5 F" ]& d8 |
% H, @3 V% ?. ^. `, @典型案例包括 2024 年初的 SatoshiVM,该项目代币 $SAVM 在首发时借助大量 KOL 预热,一度冲高超 11 美元,但不久即传出 KOL 高位套现消息,引发信任危机,项目也慢慢凉了。未进行抛售的 KOL 及散户估计都难获利,目前 $SAVM 已跌至约 0.075 美元。
+ E( L6 Y8 ^) z7 }, q( e0 U0 _# D( o8 K; X2 B( ]9 x4 v
另一个例子是 ZKasino,KOL 参与融资并宣传后,项目方在用户完成锁仓后单方面更改规则、卷走资产。此事件中,曾参与融资并宣传的 KOL 被粉丝谴责为利益共犯,不仅利益受损,还要承受巨大舆论压力。, J8 _2 G6 K+ T. Y
/ {1 s3 r# b, c8 N6 ?  B8 g" \
还有几个月前发币的 Eclipse,KOL 轮估值高达 6 亿美元、A 轮估值 10 亿美元,但上线后实际流通市值仅约 3.8 亿美金,远低于传闻中的 6 亿估值。投研 KOL @_FORAB 称,Eclipse 部分 KOL 轮额度还分发给了媒体和社区,最后连币安合约都没上。, s: Z3 f5 x" N/ C; M
. R8 X9 V" @$ j! N" c
对此,知名 KOL @yuyue_chris 曾发推指出,KOL 轮真正的问题不是亏钱,而是项目方和中间人用 KOL 轮打着推广的名义拉人接盘,让 KOL 用粉丝去赎自己本金,这种坑熟人的玩法才是最不负责任的。2 b+ A5 Q# W9 |/ o& Y. L

: |- [! F1 i0 y9 f' k3 i2.2 收益背后:项目、KOL、散户的三角博弈
% W& J: B/ g) O: ?( l: v( I) W前文提到,KOL 轮反映的是整个一级市场权力结构的变化。
, n( l2 E5 {0 ?! |' \0 A
3 p$ O0 q' t0 q! n* z4 s( x% a, o过去,项目方拿钱靠 VC,VC 靠话语权筛项目。现在,项目方发现 KOL 更便宜、更快、更能造势。5 q8 T9 W; d2 ~6 U0 j

+ u3 d3 L) H% aVC 不爽了:投了几百万美金,结果项目方让一帮发推的低价进来,影响力甚至还比自己大... 所以一些 VC 选择「退场」。; d2 n' Z3 `5 z2 {; d2 B

: y$ p0 q- e# @+ u/ m散户更不爽了:在二级市场买的是 KOL 解锁后抛出的代币,上线当天看到的是 KOL 喊单,实际却是出货。! N' Y8 c$ N) f1 i+ P# g: J. F4 k
: r2 v/ i( p9 k- l+ M  i
项目方也未必开心:因为 KOL 的造势多是短期行为,上线当天的声量、流动性和高开并不代表项目的长期走势。5 O2 ~; i/ E. n9 z4 W; c1 l3 Y- V

0 ]1 d% K) O: w5 ~) m' _于是,KOL 轮的舞台上,一个充满张力的三角关系就此形成。3 B. D1 c/ W4 x' U
1 P6 t- z1 i: R# |
· KOL 在算:投入的钱和声誉,怎么能安全下车?
- w7 j3 c$ r2 R( m- _3 x7 T6 y1 a$ x+ n# e2 i7 @
· 项目方在想:给的额度能不能换来预期的声量和涨幅?$ B3 d$ v  @* }3 q4 ?, x
$ v6 u5 N% p: d7 {
· 散户在问:这次跟单,是机会还是陷阱?
7 i0 P  i- M. l  T- i+ }  A7 I  H5 P! C1 i# Z0 z$ ?" v4 b& \- E
这三方的利益诉求,如同三个方向不同的力,彼此拉扯。除非项目本身足够坚硬,能像磁石一样将三股力量牢牢吸附,否则,任何一方的用力过猛,都可能让这个三角彻底崩塌。
) R* {1 f9 B, J+ w6 a- B3 b7 L  a; B1 w. {# Z
03 那个你不能忽视的「中间人」——Agency- C7 H* O- u+ c8 `  U
在 KOL 轮中,项目方往往不会直接与 KOL 对接,而是通过第三方 Agency 机构进行分发与管理。
. r4 N3 A$ i# I
. }0 D; f4 c8 W( }% `& V7 ]他们是这场游戏里的「资源调配者」。帮项目方设计 KOL 轮条款(价格、额度、解锁);筛选并邀请合适的 KOL;监督进度,确保内容交付。有些靠谱的 Agency 也会设计保底收益、宣传奖励或本金退还等机制,帮助 KOL 降低风险。7 b8 d8 w+ Z) j8 W
. {9 T% P3 B6 l, q  j
他们是整个 KOL 轮体系里的「中介人」,既掌握流量,也拿捏资源。所以如果你是一个刚起步的 KOL,想要参与 KOL 轮,第一件事不是找项目,而是找对 Agency。3 A+ x3 n; c# Q- Z: n& x4 Y

- ~, I/ f# l( K6 V' n3 _. y; {下面这些 Agency 的名字,你也许听过:
4 B# J* z# @* Y! w$ s6 ?& O5 I- e  }2 x) e
· LFG Labs(@dubailfg):创始人为 @snow949494(XHunt 华语排名 134)专注中日韩中东,主要对接头部项目,擅长整合 KOL 资源、内容传播与 KOL 轮次融资联动。! z  T2 w" F' n' G3 X5 r0 a
8 c1 P8 q. Y2 p7 o7 s$ {$ a8 g8 |' m
· JE Labs(@JELabs2024):创始人 @0xEvieYang(XHunt 华语排名 244)成立于 2024 年,主要为早期高潜项目构建品牌及社区、对接中文受众,帮助项目从 0 到 N。
' H/ F& ?  v% ^4 A5 Y5 G& c6 l; ~6 {
· BlockFocus(@BlockFocus11):创始人「二狗」@CryptoErgou(XHunt 华语排名 469)是中文区最早一批布局 Agency 业务的,Blockfocus 强调强调项目价值沉淀与中长期运营。" m  K' @0 @( {3 Y5 @& q  L7 m

8 s( e( ^; F. j. u4 I, S% x· Shard(@ShardDXB):创始人为 @ciaobelindazhou(XHunt 华语排名 784)一家由加密投资基金孵化的营销机构,专注为 Web3 基础设施项目提供战略叙事与全球增长服务,覆盖中英韩日俄语等多语种关键市场。( f$ |2 f: y1 i" Z  l; R' R; c
( X# d- K6 U- }# D0 S; W: ^+ z
· XDO:由大所出身、有多年市场经验的一级投资人 @mscryptojiayi(XHunt 华语排名 213)主导,偏好做「少而精」的项目,从机制设计、战略咨询、市场叙事塑造到执行一手包办。
# t# i- f* W) l2 X) ~  T0 D7 P1 o* a. ^- Y; A. \
· Mango Labs(@MangoLabs_):创始人为 @dov_wo(XHunt 华语排名 112)专注于中文地区营销与 KOL 投放,为项目提供从叙事创作到社区运营的整套服务。( U; |- _" v3 l1 j  B% K$ |

8 r" ]3 F1 |6 Y" O% L· Cipher Dance(@Cipher_Dance):创始人 @Jeffmindfulness(XHunt 华语排名 2178)专注 Pre-TGE 阶段的内容营销,擅长以创意形式放大项目叙事,多语种 KOL 投放。( o) E+ n" N) w; r$ K0 o) H8 i+ u

1 m$ `8 e( o; }; o8 \$ `· 4XLabs:「战略顾问+KOL 矩阵」,帮助全球项目在中文市场实现从 0→1 的增长。团队成员包括包括 @jason_chen998(XHunt 华语排名 34);@Bitwux(XHunt 华语排名 24);@Phyrex_Ni(XHunt 华语排名 8);@KuiGas(XHunt 华语排名 31)。
. Y7 }" K3 V3 t* T& {( Y/ A
6 T1 s, k) p3 H' m" |04 如何得到项目方/ Agency 的关注?
" ]/ L8 F* ^) Q3 W通常,项目方或 Agency 会根据 KOL 的影响力指标(如粉丝数、过往推文热度等)分配额度,并明确内容产出与解锁要求。
: G* a5 h3 a* x- {1 |1 z
" F1 g2 V( w3 n: _# T, ]. {要获得 KOL 轮机会,核心是提升「内容 + 数据」,建立可信赖的个人品牌:
$ P% x( ^5 f& L! ?; l  r4 }# f
& Z$ K# |$ L9 o) P. x) b· 持续输出专业内容:坚持发布行情分析、链上数据洞察或项目评估等干货内容。
  o- l. E" T! G9 o( V5 u- K8 r# |0 Q6 g* V/ l
· 积极在推特互动:与项目方和其他 KOL 互动,参与 AMA、直播、推文讨论,提升行业内的活跃度。
1 m- x5 ?0 `+ g' w. q0 y; e9 R7 _" ?$ X& X* G
· 用工具优化数据:利用分析工具提升账号的可见度,例如使用 @xhunt_ai 查看自己的账号影响力排名、能力模型、关注度等,精准调整内容产出。XHunt 还推出了「灵魂指数」等评分体系,已成为不少项目方和 Agency 评估 KOL 的重要参考。# ~" |" c+ ~' _( Q+ `$ _" j" ~# M
) X8 k! v0 C1 |+ s
· 多渠道建立联系:除了线上推广,也可以参加线下行业活动或黑客松结识项目方。  k( ^$ v3 ?% u
8 x5 _  H! h  p$ D' F' h$ l
05 KOL 怎么筛选项目?
. \2 L! n. T  U- V1 MKOL 轮不是慈善,每一个参与者都有回本压力。挑错项目带来的不仅是亏损,还有口碑损失,也会影响普通用户的利益。因此,在合作前最好像投资私募一样进行系统筛选,可以关注以下关键维度:
& x" A( @( t% Y) L* N+ X. P, C: k" H4 q6 y( J
· 估值与 FDV: 项目整体估值是否合理,KOL 轮价格是否相对折扣。$ K  R* R0 S1 z* y  c

  n  P2 }) h. s) ~- N3 u' b0 y· 解锁设计: TGE 解锁比例与线性周期是否健康,是否存在集中抛压风险。
- M- w+ r9 k. \/ P1 v6 @& A; j2 M
· 资本背景: 看是否有头部 VC 投资,机构阵容是否具备背书效应。: \2 ^  \9 K- L& T# U& j/ b1 x( ^
4 J1 P1 h- t  X( r- N
· 参与阵容: 哪些头部 KOL 已参与,是否存在机构与个人共同参与的信号。0 y7 R% |; j$ Z2 s! i5 N6 C2 C
5 s% v' u7 \% B
· Agency 来源: 了解负责撮合的 Agency 是否专业,过往战绩如何,是否参与过优质项目。
( O% p' m4 Y* C4 u% T7 q
9 s3 i7 Q' C( L3 [5 D% n6 ^1 r+ b# c· 团队口碑: 创始团队是否有过往项目经验或行业声誉,是否存在争议历史。' M: l& a, V2 _& W
) y: @% M0 H" {4 _5 [0 D  p6 r
· 条款要求: 宣传内容是否需提前审核,是否有保底或退币条款等特殊安排。
  [$ L+ Y& Y2 P6 M2 J' j8 u/ u, V; h! T& X/ h$ n9 b
此外,也可以借助 XHunt 等工具分析项目的靠谱程度,用插件查看融资信息、团队信息、中英文 KOL 的关注数和社区舆情,以及项目影响力排名。8 X3 ^6 Q, h. j8 Z, I% `

9 w$ @: x: d9 l06 结语:KOL 轮,是一级市场留给普通人的一扇窄门
! W( j' S6 {; o2 C/ l1 G- p/ b站在更高维度看,KOL 轮是加密行业在流量优先、叙事挂帅、社群驱动的背景下,自然进化出的融资工具。
( c  M( g% i' d" t4 m6 |. P. H8 r% g, o  J! z( V# i9 `9 L+ H
它让资金门槛更低、传播更快,也确实帮助一些小项目在没有 VC 支持的情况下脱颖而出。6 k6 s/ x& Y6 Z) D' H" Y) O

/ I: W1 d) H& c2 F- b当然,KOL 轮有时也存在缺乏标准、责任模糊的问题。但换个角度看,这可能也是散户能「挤进一级市场」的少数机会之一。与精英 VC 主导、信息壁垒高企的传统私募相比,KOL 轮至少具备一定的流动性与开放性。任何普通人,只要能持续做内容、有影响力,就有可能拿到额度,真正参与到一级定价游戏中。- S  b8 D9 t$ @% w. i0 j8 b3 ?
( n9 N" \' N3 L
这不是完美机制,但它是当前加密原生资本市场的「土办法」。在规则还未成型、信任机制仍在构建的阶段,KOL 轮作为一种新的市场解法,仍然具有存在意义。
' t- x+ ?) E) ?. S/ E. T+ h: f3 r+ H
因为在这个时代,影响力,本身就是新的资本。7 l  U8 S5 \# Z( ~  |
- [+ j  R4 Y+ t0 ~" d  K$ W! Q& V

. Y4 c3 X& ^, P! K/ W/ I% i
9 o7 G) C# D' o! ~* O* K
7 j1 Y/ z# {; ?: F4 s  O1 T
! X) t; D* V9 {2 ~7 f' a  }* \" X
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-9 01:15
现在KOL轮真不是玩闹,谁手里的流量能换币,谁就上桌了
作者: 小作文    时间: 2025-11-9 01:23
现在KOL自己下场玩了,散户跟还是不跟
作者: 22301    时间: 2025-11-9 08:16
这个倒也是可以去了解下看看啦。
作者: 右耳    时间: 2025-11-9 12:22
这波KOL轮看着真有意思
作者: rainwang    时间: 2025-11-9 19:21
影响力就是资本吧,还需要变吗
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-9 21:18
揭秘的时候也是可以有看点了
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-11 09:48
那这个影响力也是有点大了。
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-11 13:35
这一场也是要在看是怎么做了
作者: g9527    时间: 2025-11-11 17:59
KOL轮说白了就是流量变现新玩法,韭菜还是那茬韭菜
作者: whywhy    时间: 2025-11-12 12:14
行业混乱,KOL VS VC 的暗战已经开打
作者: 右耳    时间: 2025-11-17 19:31
感觉现在市场越来越看脸了




欢迎光临 优惠论坛 (https://www.tcelue.ws/) Powered by Discuz! X3.1