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标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-15 03:37
标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转）
2025 年对加密行业来说是充满挑战的一年——尽管美国现任总统曾承诺要让美国成为全球的加密与 AI 中心，但今年的加密市场依然十分艰难。7 N! [( x  H/ Y

7 k$ k; Z: F2 e3 f. F. X  b' ]自从特朗普在一月正式上任后，市场一次次经历压力时刻，其中最致命的是 10 月的闪崩事件——那次暴跌几乎让整个加密行业陷入瘫痪。
' z' g: v; C. M
) N0 o. V. M9 c: M% z8 |) {, j虽然这场闪崩的连锁反应至今尚未完全化解，但宏观背景与行业顺风因素却在指向一个更积极的季度，以及更积极的 2026 年展望。
+ B1 m' S. |( O8 j1 q# Y' t
0 X" q* e( F( F3 V4 G本文将深入拆解 6 条正在幕后重塑加密行业的趋势，为你提供一幅关于 2026 年可能图景的早期预览。让我们开始吧。/ A; v3 R- D% x( {9 u

' d" x8 X1 }' B% k; X! L1. 预测市场 = 加密版期权产品找到 PMF0 V; ?; K  |; e2 r" F
预测市场（PM）在行业层面近期迎来突破，两周前其周度名义成交量首次冲上 30 亿美元的新历史高点。
7 B6 P& }- \" f! @) I0 ~6 K4 i
- O' u$ o8 B( L  y. l0 Q8 F我们看到市场类型快速扩张——ZZ、体育、电竟、流行文化、提及类市场、宏观经济、加密、金融、财报、科技等等，全面开花。& E% H9 K- i# R1 }8 N" r

" K8 @. Z3 |% Y9 q- L@Polymarket 与 @Kalshi 按照「万事皆可预测」的方向发展，覆盖所有热门主题；而新兴 PM 项目如 @trylimitless 与 @opinionlabsxyz 则在垂直细分领域深挖——Opinion 专注纯宏观市场，提供美国、欧盟、日本的利率等经济指标预测；Limitless 则聚焦加密资产，提供更广泛币种、更丰富时间框架的市场。2 z8 S3 r* o  h9 ~# y" L9 g

. P; A$ `  U- ^4 d' w加密期权在 2021 年大牛市曾风靡一时，但随后因多重问题而衰退，其中最关键的是 UI/UX 糟糕和缺乏流动性。
0 c" a$ v3 u( e& f" q2 a, k* s6 q+ v( K$ w: q$ w; k
而预测市场正好补上期权的短板。它提供极其友好的界面，让没有任何金融知识的人也能下注任何事件；同时，通过创建有趣的市场吸引用户参与，任何人都可以参与其中，成为做市商和交易者（同时押注「是」和「否」）。相比理解一堆希腊字母与复杂术语，你只需要买 Yes 或 No 份额即可。7 H+ G' {- J+ W# H/ Y: p5 x

, }* y# s6 t0 J6 m4 G3 W: I! [( J与期权相同，用户同样可以利用预测市场对冲自身资产敞口。; q2 v7 ]' m( D

; |( J7 \  a- @( s9 _) t7 ~例如：( ^$ H3 a. s1 E9 O1 p3 \
) @5 Y5 T  |( {
· 你拿到大额空投但想提前对冲？去该市场买 No。( `6 {$ u+ c0 i  t  K, k
: Y' \' y% ~$ h
· 你的投资组合多头敞口太大？去宏观或 BTC 市场买 No。# c+ A9 A7 ^* l+ w$ K# l# X
) r6 E" u/ c* ], u" E( ^4 ^
你懂的。
1 q% R6 b' E( l, t) \3 R1 o2 _8 C" V; d' P2 E0 P
预测市场本质上是在把期权重新包装成一种更大众化、人人都能参与且能收益的产品，而其中最大的受益者之一，就是机器学习/预测团队。# m) w9 ~5 z% G" {& s
& u; K' m- n! F$ C+ J, h
2. 预测市场 = 机器学习团队的完美试炼场# A, G( U- A4 K
越来越多团队在预测市场上加倍投入，打磨自己的信号与模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。. u/ _% |6 h) D+ A; \2 U

4 n3 K4 J9 I+ mSportstensor 是 Polymarket 的流动性提供者层，任何 PM 交易者都可以参与信号竞赛。表现最好的信号可获得 Alpha 代币激励，而这些信号也会反馈到 Sportstensor 用于进一步强化其预测模型，以实现未来盈利。
+ ?4 [. H: e/ d
3 P9 J7 x! N. H5 \Synth 走的是预测市场版「高频对冲基金」路线，用自身信号预测加密资产 1 小时与 24 小时价格，并在预测市场下注。当前初步结果显示——一个月从 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。
* z  W0 r. X, M; \2 R" u1 Z# E* ^% S- ~/ N" _, P# [  ^3 e
Sire 正在构建一个 Alpha Vault，利用 Sire 的模型与 SN44 Score 数据进行体育预测，目前的初步结果超过 600% PnL。它是目前准备公开发布的最佳预测市场 DeFi 保险库产品。
+ ?% A4 D) @6 s9 i! \$ T! P+ X4 I7 w" {* B3 t* ?' P
Billy 提供分析与自动投注工具，利用团队的体育博彩洞察（BCS）。他们正在 Kalshi 的串关（Parlays）市场寻找自身优势，并计划扩张策略与金库规模（未来收益会在金库规模达到门槛后反馈给代币持有人）。" U4 r( j1 H+ t$ _- A2 c7 ~

9 z% g1 b8 F2 u预测市场的魅力在于，它天然孕育多重类似「达尔文式 AI 竞赛」的场景，ML 团队可以在真实市场环境中证明自己的策略。
! e! y, M) R( q% ?% v* a
# E. S( K7 ?2 E% NSynth、Sire、Billy 都可以参加 Sportstensor 的竞赛，并很快还可以参与 @aion5100 的 @futuredotfun 所计划在 Polymarket 与 Kalshi 上推出的 War of Markets。
& t( U. `! e( v7 P4 S
; Z5 k' M6 R  ]$ `1 l9 ^6 h0 d更酷的是，Polymarket 即将发布 Poly 代币，而新 PM 项目也都通过代币激励吸引流动性与成交量。机器学习团队可以一边找错价、做套利，一边顺便薅代币激励。
, d8 X/ }. G- }. v4 T8 w9 g( L
) E. f* E0 b) _! W) t  s) |是不是让你想起 Hyperliquid 早期的日子？
/ @% @+ n( k( T" ?) }/ u7 `6 ^9 a' ?5 g9 H3 U
一样的事情又发生了，只不过这次发生在预测市场，而不是永续合约。
7 a4 `8 t0 ~5 O- k7 R  [) H: c0 J, O! v3 w7 _9 S* s
3. Neobank 战争开启3 d) g0 X4 e9 @7 X
我们看到关键变化：大型 Web2 初创与企业正在推出 L1/L2，并集成稳定币支付链路，以便直接服务用户。同时，加密原生项目也在向现实世界金融服务推进。
1 a. \( U2 ?0 ^# a! u
; t  u9 p4 u" y5 _# b像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等团队，现在都提供非托管加密消费卡，让用户能直接用链上资产在现实世界消费。
4 d& F# }' R2 w, L" w2 ?
0 x, m9 V$ Q0 a+ |短短一年，这个市场从蓝海变成拥挤战场，已有 20–30 个重量级玩家竞争同一批加密用户。
  e* @- X6 {. N6 M* D7 w1 Y3 r7 X" c  r6 D9 M, X
当前的差异化主要集中在：! }5 g1 o% k0 m
2 {  d! z9 p3 I4 K4 H* P6 n2 a1 P' T
· 返现 / 回扣比例：Tria 的返现最高，但需缴年费
+ g. y# `/ H+ `- f2 G, \$ @  {+ \8 p3 T( a
· 汇率、转账、ATM 费用, h2 ~+ K) _' B7 O
; e1 t) J$ Q# N
· 权益体系（旅行、酒店等级、机场休息室、活动）" E1 ~7 c2 }$ |( X* s. f

8 [" B# v) b; R  b, a· Earn / DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费）：EtherFi 在此方向领先，提供高收益 + 借贷消费能力# @; A8 U  Z" Z8 U$ K( N
+ h. E' _5 E" M* N) K
尽管如此，但大部分产品底层结构相同。它们依赖持有 Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发行方，因此更像「用户获取入口」，而不是真正意义的 Neobank。
" p$ ]4 s& M$ y. `# {8 q, m9 V  Q9 Y% e
因此：
7 R4 z; ~. f$ u5 s# R' {5 {6 L! u7 w. J9 d  ]
· 合规受合作银行管理，而不是项目自身
. l8 i7 J$ a4 d2 h/ U8 K- P
1 j; y2 r5 y9 A2 c8 U+ X6 A· 用户的余额只是虚拟账户，不是真正银行账户
1 f5 F! U: w9 b
2 d0 ]+ S6 W. X+ |3 x8 a· 功能通常止步于「加密消费」，缺乏完整法币 off-ramp 或银行服务* m3 R( p& }% O8 ~

6 w' k& m8 t/ y; F* q; O3 i7 K目前大家都受这些限制，所以影响不大。但随着竞争激烈化，谁能成为「真正的银行」，谁就具备核心优势。能控制自身合规与监管体系的项目，将能提供真正的银行账户、多币种出入金通道，并在加密与传统金融之间实现无缝集成。( P3 C* t) D( D7 F7 u' z7 G
( @9 @7 }8 C* Y5 F3 ]
在这方面，UR（来自 Mantle 生态）领先一步，目前已在 FINMA 监管下运营，拥有瑞士银行权限，支持七种法币，并同时支持现实世界与加密金融服务（例如跨七种货币的传统银行体系转账）。6 H, I/ q3 j& o4 X: s/ W2 I
' E3 r4 t: s' k! C! R
4. 加密行业的突破性应用比以往更清晰
( k3 c( r$ Q# e1 |% q· 交易
  P$ E: E8 o0 b. m" \2 M) M, u· 预测 : i4 R$ S6 {4 Y( k6 H  f
· DeFi 收益
- q% j' p3 {# n0 h: Y· 稳定币
; f6 D; s2 M2 |/ V7 X6 A; O· 资产代币化. Q' D$ R4 r* s( n8 K8 c
1 M: N" w  m3 N9 l+ E
我们已经从 CEX → 现货 DEX → 永续 DEX，一路走到 Hyperliquid 的时代。
- g5 d0 C1 e9 f3 O8 c% b9 K# h$ n7 l) }" h6 t$ B+ g
Pumpdotfun 引领的「超级投机型 Launchpad」浪潮，引发大量叙事驱动的链上发射平台崛起。
& y# L* A4 N" k' Y3 Q" u. `$ s( X9 H3 |
预测市场发展迅猛，首次真正触达主流用户（自 NFT 时代以来我们从未见过如此的病毒式传播，而且这次人们是真的喜欢这个产品）。: U& P) ]3 U$ `. D$ E+ @/ X
% M/ F. [" R' w3 Y7 w  R6 @
DeFi 在结构化收益、利息产品、稳定币、RWA/DePIN、资产代币化等方向全面入局华尔街，人们意识到自己可以「拥有未来的一部分」，并在其上赚取收益（甚至以此抵押借钱）。
5 _5 x& f7 K3 f' O" o' P
* @) v" O8 b. n# X. H) d4 v/ F  B4 v所有关键加密应用都在被进一步放大：CEX 正在推出钱包超级 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他钱包也快速扩展能力，让普通用户更容易上手。( G2 K: A: G# b! B# {( q# {

! I- [& j/ j: |3 I& |3 gICO 正在回归——Coinbase 已上线首个 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增长。' e. @, N  T1 I5 R$ N
1 Z# u9 E6 C, e
5. Crypto AI 找到 PMF
5 a! o% f7 |$ m. ^加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 币与 GPT 套壳项目占据，它们自称「AI Agents」，但现在这些噪音已经退场。
$ `* k5 z: [6 N2 y9 |! G! ?  N5 U( x4 m  d; Q$ D; t$ G
如今，区块链支付与稳定币正在支撑代理之间的自动化交易；TEE、ZK 等密码学技术加上代币激励与惩罚机制，让 AI 系统变得可验证、可控、可预测。
$ j5 O: |. L4 @) c3 n6 Y$ z" E! V' x" D/ W) d: Q3 i# J
支持层（例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计费框架、可验证推理/计算）正在为「AI 与人类无缝协作」奠基，（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并提供防护机制避免 AI 失控）。
! |# g9 }5 I7 o: u& G- P9 H; f$ d* r! J
同时，「达尔文式 AI」作为元层竞赛崛起，通过真实激励推动代理演化、优化信号、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易与预测信号，这与加密行业的基因高度契合。7 B+ c" M; z7 ^: L9 e8 K" P

4 [  B/ W* w1 T- [6 D3 H2 ~越来越多生态采用这种达尔文模型，用代币激励吸引开发者、奖励贡献者、补贴研发，推动更高质量的 AI 产品。虽然仍处早期，但 Bittensor 生态的一些子网已经表现亮眼。
) g! k9 W/ \' l' X( ?$ n: U( s+ Z+ I8 _& e! f* J
尽管如此，多数 Crypto AI 项目的代币表现并未同步反映这些进展——许多项目仍比 TGE 价格低 30–90%，即便它们正在交付真正的基础设施与实际效用。
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& Y) T% }6 U5 r6. DeFi 进入「动态 DeFi」时代
* \2 g4 }$ o0 zDeFi 长期以来已成为加密行业的核心支柱，TVL 超过 1300 亿美元，涵盖 DEX、借贷、收益产品与稳定币。6 b  A0 @" q: m

/ q2 n6 V( F) T7 Z5 ]DeFi 的优势在于可编程、可验证、可组合性高，顶级协议是整个行业里最经得起考验的系统。但过去五年中 DeFi 的底层机制基本没有变化，例如集中流动性做市或借贷机制都相对静态。8 n/ Y) U$ L1 v  Y
, u( [) }3 R6 Z9 P2 e( L, C
但现在想象一下：如果新的 DeFi 协议能够根据标的资产的预测价格自动加杠杆/降杠杆，自动再平衡 LP 头寸，自动进出市场，会是什么样？
+ ?! Q  K5 y) s3 u5 w! G) k
; K6 z; t- V, Z* ]7 B) L( l6 B5 l! e这就是「动态 DeFi 时代」的开端，由 AI 与机器学习驱动。
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3 u0 G$ {# l* }: v2 L! ~机器学习强化的 DeFi
  i8 _8 i% g: `$ C' f9 g7 E@AlloraNetwork 是核心玩家，正在与顶级协议合作，将机器学习智能注入传统 DeFi：/ _" M2 N$ r8 x  X6 E7 \9 W! Y
$ i0 e2 p3 Z# R. Y5 y# ~7 ]1 w
· 机器学习 驱动的集中 LP 策略
+ r8 p7 `3 [2 ^# i; J# f; Q' z1 B% `, i! P& t
· 动态杠杆管理
9 o! N) T- O9 ~! N: x! E3 v9 u( b' s& q: H
· 基于前瞻风险信号的收益优化
) p: G. `, S/ q# m9 B& c7 J! q
8 |2 X' t1 ^0 J7 f+ H3 [这些预测与信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师可贡献模型，并通过达尔文式激励机制获得代币奖励，该设计奖励性能更好的模型。9 ~1 _7 _. x' d$ O" t1 \& R

9 U, q. C% E9 H$ ^# J/ `AI 生成与 AI 管理的 DeFi 策略7 y/ t, e2 p8 n, B
@gizatechxyz 与 @almanak 也在推动一类新产品：3 Z" W( d8 M8 f1 W: \$ O5 ?

2 s' ]) h4 C/ A9 X- P0 o6 W· Giza 是 AI 资产管理器，在多种 DeFi 协议间智能分配资金 ' `1 p- W' c% K8 w7 Q
# p, a6 k; q! x# l) ~( u  N
· Almanak 让 AI 代理在几分钟内部署代币化策略型 Vault，使其同时成为资金分配者与策略创建平台。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。
3 h5 Y+ {3 F$ b
. F* c0 f. M% {/ d. T# K随着 TradFi 与 DeFi 更深融合，机器学习加强 DeFi 核心价值与风险管理，AI 设计更复杂的策略，我们可能在 2026 年迎来更快的 DeFi 扩张速度，一个更智能、更自主、更具适应性的互联网金融层正在出现。2 h8 m* t/ P6 R% y" ~( m+ U

8 ]; L$ W0 k& t7 A5 _6 Q接下来是什么？
; N0 g6 t7 F* f# m2026 年，我们可能看到多个叙事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、机器人等正在汇聚成一个由人类与代理共同运行的互操作数字经济。4 H6 F( g0 |9 d
) `7 A, _- S; o
· DeFi 变得动态化
& d& P, F9 }  @% A6 T$ e1 t$ D+ q8 ~, m* ]- r% t
· AI 推动 DeFi 扩展到更多用户  T# M  Q1 L) U8 ~* Z5 c; w. ^" B

; G' ^* u! n6 H7 n5 K· 加密支付链路、稳定币与关键应用获得更大规模用户 7 w8 b* U/ s9 y0 a# U% S; }
; ?! u8 ?+ ^8 c
· Neobank 将 Web2 与 Web3 融为一体
- g! o8 @7 J; y4 p: ?4 @
* n* Y' N( f: j# O! h# S6 i! I· 预测市场规模继续做大，机器学习团队成为核心组成部分
9 X  D- M% N) m( V- _0 e2 ^7 Z& C- v$ I" [
自然选择加速，只有少数资产能真正升值。
) D: z* B& n+ A* v/ i+ h0 f/ S7 d4 U, Q' ]
加密项目更可能选择 IPO 而非 ICO，通过传统资本市场获取流动性、合规性与规模。& E" o- O4 g% r! m& F; R1 g7 {) b
7 u3 u% o. a  x* I( n5 H! G$ _$ d
下一轮周期 = TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。8 y3 T0 C; Q: L3 h; u7 c, n
8 m* e& R& W! g: o8 p7 d9 b5 Z
作者: 22301    时间: 2025-11-15 08:32
这个周期铺路也是很厉害的啦。
作者: rainwang    时间: 2025-11-15 13:02
说的前瞻哪，我看就是胡猜测一下吧
作者: g9527    时间: 2025-11-15 22:49
2026年加密市场能翻身吗？感觉这波分析有点东西
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-16 11:36
前瞻的话还是要在看明年了
作者: whywhy    时间: 2025-11-16 13:53
2026年将迎来更积极的加密行业展望
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-17 10:55
那这个提前铺路是比较可以的。
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-17 21:37
那是啊，也是要在看的是下周了
作者: 德罗星    时间: 2025-11-21 12:27
肯定是继续看才对的啊。
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-23 21:30
这波预测市场真有点东西，感觉2026要起飞了
作者: 小作文    时间: 2025-11-25 15:01
这波闪崩都快把韭菜根刨了，2026年真能翻身
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-29 18:06
这预测市场涨得挺猛啊，感觉2026真要起飞了



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