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标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-15 03:37
标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转）
2025 年对加密行业来说是充满挑战的一年——尽管美国现任总统曾承诺要让美国成为全球的加密与 AI 中心，但今年的加密市场依然十分艰难。- l% `: m3 [6 r2 B% r+ _; \3 z

9 h1 D8 J6 O/ Q& _自从特朗普在一月正式上任后，市场一次次经历压力时刻，其中最致命的是 10 月的闪崩事件——那次暴跌几乎让整个加密行业陷入瘫痪。
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( \4 i5 W4 I4 u虽然这场闪崩的连锁反应至今尚未完全化解，但宏观背景与行业顺风因素却在指向一个更积极的季度，以及更积极的 2026 年展望。
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3 Y/ [( s  K5 x2 a本文将深入拆解 6 条正在幕后重塑加密行业的趋势，为你提供一幅关于 2026 年可能图景的早期预览。让我们开始吧。8 L7 F3 U  a; w5 m% p. f  {

5 U9 e8 c" n% W3 `, j8 B1. 预测市场 = 加密版期权产品找到 PMF" v& t$ [( ?# M2 r6 L6 _$ V
预测市场（PM）在行业层面近期迎来突破，两周前其周度名义成交量首次冲上 30 亿美元的新历史高点。. J9 A3 j* C" @) g9 ?: N
6 Y3 ^$ _! c6 H, N6 o% K
我们看到市场类型快速扩张——ZZ、体育、电竟、流行文化、提及类市场、宏观经济、加密、金融、财报、科技等等，全面开花。
, `1 y+ n& u5 A/ d* l& g3 m8 C8 `( I3 }; z$ Z3 _
@Polymarket 与 @Kalshi 按照「万事皆可预测」的方向发展，覆盖所有热门主题；而新兴 PM 项目如 @trylimitless 与 @opinionlabsxyz 则在垂直细分领域深挖——Opinion 专注纯宏观市场，提供美国、欧盟、日本的利率等经济指标预测；Limitless 则聚焦加密资产，提供更广泛币种、更丰富时间框架的市场。  h+ V2 e# C7 t' q2 C6 }7 g: S' W
4 V9 l5 j2 P( b7 z# Y4 R  u) m
加密期权在 2021 年大牛市曾风靡一时，但随后因多重问题而衰退，其中最关键的是 UI/UX 糟糕和缺乏流动性。1 `- S- y: L" T" j) ?8 @* B4 K

3 c' S  \! ~. i$ n9 v# S% m而预测市场正好补上期权的短板。它提供极其友好的界面，让没有任何金融知识的人也能下注任何事件；同时，通过创建有趣的市场吸引用户参与，任何人都可以参与其中，成为做市商和交易者（同时押注「是」和「否」）。相比理解一堆希腊字母与复杂术语，你只需要买 Yes 或 No 份额即可。, V! f2 n2 d: ^  I4 a7 D

" P; h1 k5 I3 j5 L* i" M4 u6 ~5 x- |与期权相同，用户同样可以利用预测市场对冲自身资产敞口。
4 @3 T! `  L) E6 A( X( [
8 Q) E" D3 z# Z, r( Z* t例如：9 q& P( {% l7 q+ Q' G* }

0 H, H; [2 s- b# |· 你拿到大额空投但想提前对冲？去该市场买 No。
  H- |. l! ?$ l' ~0 p1 s) r. Y2 P7 o, B
· 你的投资组合多头敞口太大？去宏观或 BTC 市场买 No。
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3 \2 H; ?5 C. E+ ]2 y! T你懂的。
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+ Y8 k# N! I3 h( J1 d. n$ S* W预测市场本质上是在把期权重新包装成一种更大众化、人人都能参与且能收益的产品，而其中最大的受益者之一，就是机器学习/预测团队。
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( l/ s8 m3 r; q' b2. 预测市场 = 机器学习团队的完美试炼场
# C6 B: S  S2 G8 U, O! O( a越来越多团队在预测市场上加倍投入，打磨自己的信号与模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。" e7 `/ L  ]) {$ F, N, N+ z
+ ]- I+ I4 t4 L- L
Sportstensor 是 Polymarket 的流动性提供者层，任何 PM 交易者都可以参与信号竞赛。表现最好的信号可获得 Alpha 代币激励，而这些信号也会反馈到 Sportstensor 用于进一步强化其预测模型，以实现未来盈利。( N# X' p6 |! O- Q- o4 |6 r6 a

2 R& q. a' x$ D7 o7 a7 x, d2 ?" XSynth 走的是预测市场版「高频对冲基金」路线，用自身信号预测加密资产 1 小时与 24 小时价格，并在预测市场下注。当前初步结果显示——一个月从 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。
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+ ?! F! W; Y7 G1 A- ?Sire 正在构建一个 Alpha Vault，利用 Sire 的模型与 SN44 Score 数据进行体育预测，目前的初步结果超过 600% PnL。它是目前准备公开发布的最佳预测市场 DeFi 保险库产品。
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Billy 提供分析与自动投注工具，利用团队的体育博彩洞察（BCS）。他们正在 Kalshi 的串关（Parlays）市场寻找自身优势，并计划扩张策略与金库规模（未来收益会在金库规模达到门槛后反馈给代币持有人）。
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预测市场的魅力在于，它天然孕育多重类似「达尔文式 AI 竞赛」的场景，ML 团队可以在真实市场环境中证明自己的策略。
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4 L  k+ e/ e# D* kSynth、Sire、Billy 都可以参加 Sportstensor 的竞赛，并很快还可以参与 @aion5100 的 @futuredotfun 所计划在 Polymarket 与 Kalshi 上推出的 War of Markets。
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更酷的是，Polymarket 即将发布 Poly 代币，而新 PM 项目也都通过代币激励吸引流动性与成交量。机器学习团队可以一边找错价、做套利，一边顺便薅代币激励。
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% ]; b' l6 k1 {8 g8 @2 L3 ^/ q是不是让你想起 Hyperliquid 早期的日子？
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一样的事情又发生了，只不过这次发生在预测市场，而不是永续合约。3 b. M2 F; t6 K1 t# g
( K' z! R# a! U3 T
3. Neobank 战争开启  `; Q  o! `  b0 A
我们看到关键变化：大型 Web2 初创与企业正在推出 L1/L2，并集成稳定币支付链路，以便直接服务用户。同时，加密原生项目也在向现实世界金融服务推进。
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像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等团队，现在都提供非托管加密消费卡，让用户能直接用链上资产在现实世界消费。
, d6 P' ?& F# n
$ |: m- j0 G, [! p短短一年，这个市场从蓝海变成拥挤战场，已有 20–30 个重量级玩家竞争同一批加密用户。% E3 c5 L2 t" O
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当前的差异化主要集中在：1 f1 D- h" `, z# J9 E
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· 返现 / 回扣比例：Tria 的返现最高，但需缴年费5 F' N! f' o& }. }: K% A* ~
7 ~. b+ ~) {- J6 W
· 汇率、转账、ATM 费用
( `% L! {* [6 e# n4 x1 I* X% o! k1 c- t2 V+ W. j% a
· 权益体系（旅行、酒店等级、机场休息室、活动）
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3 Z  N3 D7 J+ o5 u) f4 `· Earn / DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费）：EtherFi 在此方向领先，提供高收益 + 借贷消费能力
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尽管如此，但大部分产品底层结构相同。它们依赖持有 Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发行方，因此更像「用户获取入口」，而不是真正意义的 Neobank。. X: e) C- L  W

; R" S( v9 Z2 z- d& A, I因此：+ i% f& n  l9 v8 S* _
; X. b( A* h0 [
· 合规受合作银行管理，而不是项目自身( e6 [  \. K- H+ a' E/ F4 [

5 e% B# o7 B! |2 Y· 用户的余额只是虚拟账户，不是真正银行账户
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6 [% A% n! C$ N· 功能通常止步于「加密消费」，缺乏完整法币 off-ramp 或银行服务
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目前大家都受这些限制，所以影响不大。但随着竞争激烈化，谁能成为「真正的银行」，谁就具备核心优势。能控制自身合规与监管体系的项目，将能提供真正的银行账户、多币种出入金通道，并在加密与传统金融之间实现无缝集成。
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在这方面，UR（来自 Mantle 生态）领先一步，目前已在 FINMA 监管下运营，拥有瑞士银行权限，支持七种法币，并同时支持现实世界与加密金融服务（例如跨七种货币的传统银行体系转账）。
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5 _4 X+ l# t$ X! V; N4. 加密行业的突破性应用比以往更清晰
* @& N; O; w, i" M· 交易' y! W) Z$ R% Z4 k* Q
· 预测 8 K/ f1 K) c. T
· DeFi 收益4 R! v! [8 q4 \2 s* V7 P
· 稳定币& u7 v0 R3 f+ W/ e
· 资产代币化/ X6 I8 F. R7 [0 j* q" J
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我们已经从 CEX → 现货 DEX → 永续 DEX，一路走到 Hyperliquid 的时代。
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( d# n( b4 m/ sPumpdotfun 引领的「超级投机型 Launchpad」浪潮，引发大量叙事驱动的链上发射平台崛起。
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+ X) Y/ S2 m, ]/ r% K$ x预测市场发展迅猛，首次真正触达主流用户（自 NFT 时代以来我们从未见过如此的病毒式传播，而且这次人们是真的喜欢这个产品）。4 I3 H& |  v: u2 _

4 J) K8 m% `( D  i& S# O5 i. NDeFi 在结构化收益、利息产品、稳定币、RWA/DePIN、资产代币化等方向全面入局华尔街，人们意识到自己可以「拥有未来的一部分」，并在其上赚取收益（甚至以此抵押借钱）。
: G& Y" r4 Y! j0 N5 f4 O4 z
/ U* S# h7 F8 L3 L所有关键加密应用都在被进一步放大：CEX 正在推出钱包超级 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他钱包也快速扩展能力，让普通用户更容易上手。
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( m; d+ p% e5 m& B- n9 ]9 S5 XICO 正在回归——Coinbase 已上线首个 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增长。0 r/ J3 H  a+ L' r

5 f' s) R8 _4 U  l. {3 W8 D* n5. Crypto AI 找到 PMF
) }5 j/ F( k4 _/ a  E8 P加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 币与 GPT 套壳项目占据，它们自称「AI Agents」，但现在这些噪音已经退场。& O/ ^% z1 a& w8 v, I

& t7 V6 ~: b; q7 ~% T' W  X7 a2 l如今，区块链支付与稳定币正在支撑代理之间的自动化交易；TEE、ZK 等密码学技术加上代币激励与惩罚机制，让 AI 系统变得可验证、可控、可预测。
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支持层（例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计费框架、可验证推理/计算）正在为「AI 与人类无缝协作」奠基，（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并提供防护机制避免 AI 失控）。
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9 N2 Y& q6 i! t同时，「达尔文式 AI」作为元层竞赛崛起，通过真实激励推动代理演化、优化信号、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易与预测信号，这与加密行业的基因高度契合。
. l& S# O( b( ~" H1 e8 m2 V" k1 A
! l7 e$ i8 q, Y% A8 T* b6 P越来越多生态采用这种达尔文模型，用代币激励吸引开发者、奖励贡献者、补贴研发，推动更高质量的 AI 产品。虽然仍处早期，但 Bittensor 生态的一些子网已经表现亮眼。
( [" [: s. S/ E; C4 K; k5 j7 ^" u! P* J
尽管如此，多数 Crypto AI 项目的代币表现并未同步反映这些进展——许多项目仍比 TGE 价格低 30–90%，即便它们正在交付真正的基础设施与实际效用。
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6. DeFi 进入「动态 DeFi」时代
4 c6 `  g6 x7 f  e: {3 u. Y5 v+ MDeFi 长期以来已成为加密行业的核心支柱，TVL 超过 1300 亿美元，涵盖 DEX、借贷、收益产品与稳定币。6 T4 r" a: G- K; z: E
+ d( q7 ^* m! ^3 R3 P+ l
DeFi 的优势在于可编程、可验证、可组合性高，顶级协议是整个行业里最经得起考验的系统。但过去五年中 DeFi 的底层机制基本没有变化，例如集中流动性做市或借贷机制都相对静态。
" K! k8 I7 W, C5 z0 A; i) q
, b& }+ Q6 ~9 D  @* E. C0 Q! d0 a* o但现在想象一下：如果新的 DeFi 协议能够根据标的资产的预测价格自动加杠杆/降杠杆，自动再平衡 LP 头寸，自动进出市场，会是什么样？
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这就是「动态 DeFi 时代」的开端，由 AI 与机器学习驱动。, x. y/ [; y1 g& i: ?. o% a6 }9 v

/ b, h% R( V; e) s: f4 V机器学习强化的 DeFi
; L% b; z3 R; _; w0 S* d@AlloraNetwork 是核心玩家，正在与顶级协议合作，将机器学习智能注入传统 DeFi：, u8 C5 Q: E) P# P8 H$ j

; ~" W0 O" e/ ]· 机器学习 驱动的集中 LP 策略
0 [1 p$ |2 @0 {" e0 c6 n( j4 c; a8 t) v( l4 d" ]* Q, i/ Q# |
· 动态杠杆管理- g* X( L; Y# p: S0 C( K
) y& q+ q# D9 C' F) L
· 基于前瞻风险信号的收益优化
# \1 z9 }1 Q( m: S: G! n/ _0 E
$ h% D9 |9 L; e3 B* v* B- n这些预测与信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师可贡献模型，并通过达尔文式激励机制获得代币奖励，该设计奖励性能更好的模型。! {# O! P0 m5 X0 D+ e' t" i
5 C5 I8 F, S5 I
AI 生成与 AI 管理的 DeFi 策略% c5 x' }' \- H# B  k+ Q
@gizatechxyz 与 @almanak 也在推动一类新产品：
; q" j  {) U# ^. p! h' c. ?# \( k0 y- U8 o  `0 f
· Giza 是 AI 资产管理器，在多种 DeFi 协议间智能分配资金 / q# l0 ^2 ?- ^% x/ g
' w6 [+ \  S$ r( S- t( s
· Almanak 让 AI 代理在几分钟内部署代币化策略型 Vault，使其同时成为资金分配者与策略创建平台。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。
; w) Y5 X( y7 i
( _2 c" P' S; Z6 \6 u  l随着 TradFi 与 DeFi 更深融合，机器学习加强 DeFi 核心价值与风险管理，AI 设计更复杂的策略，我们可能在 2026 年迎来更快的 DeFi 扩张速度，一个更智能、更自主、更具适应性的互联网金融层正在出现。
8 ?7 @0 W, m, ]2 w; p$ O& f  N7 M) }5 ^" g9 n* b7 V1 c
接下来是什么？
" e! L! H4 i% Z. i! M) u. K2026 年，我们可能看到多个叙事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、机器人等正在汇聚成一个由人类与代理共同运行的互操作数字经济。( [; ?# t$ i6 `+ p5 e& t

% l4 Z# w3 ]- s5 O  ]· DeFi 变得动态化 % r7 d" @$ R% t9 s

- g/ F" L4 ]; c5 C! [2 z- ?) U· AI 推动 DeFi 扩展到更多用户
3 z9 y" e6 |4 o1 H, k1 ^% G& Z
* n, W1 c1 b  g8 b- G% c& F* {· 加密支付链路、稳定币与关键应用获得更大规模用户 - j+ g' `+ b$ q& ]  `( @6 i& _
( M4 j, X4 w5 e* W4 A
· Neobank 将 Web2 与 Web3 融为一体
, [. {! S# d7 `; O+ p
% l) ^% Z4 c4 H$ W3 L  @· 预测市场规模继续做大，机器学习团队成为核心组成部分
, E* X& I  A, {( @1 w$ M3 K- ?# S; u" C$ G& K" A# {5 V/ \
自然选择加速，只有少数资产能真正升值。
# v1 [! c3 r. ~/ W! N5 p
! I, V2 x% c9 M4 j4 K加密项目更可能选择 IPO 而非 ICO，通过传统资本市场获取流动性、合规性与规模。
7 ^  I, f# I* W) w! m+ m, e5 E! F/ C
下一轮周期 = TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。) m/ a# ]+ i! Q$ r4 J9 c* b' n
, }4 {% U( b8 S1 ~7 l1 J5 U
作者: 22301    时间: 2025-11-15 08:32
这个周期铺路也是很厉害的啦。
作者: rainwang    时间: 2025-11-15 13:02
说的前瞻哪，我看就是胡猜测一下吧
作者: g9527    时间: 2025-11-15 22:49
2026年加密市场能翻身吗？感觉这波分析有点东西
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-16 11:36
前瞻的话还是要在看明年了
作者: whywhy    时间: 2025-11-16 13:53
2026年将迎来更积极的加密行业展望
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-17 10:55
那这个提前铺路是比较可以的。
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-17 21:37
那是啊，也是要在看的是下周了
作者: 德罗星    时间: 2025-11-21 12:27
肯定是继续看才对的啊。
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-23 21:30
这波预测市场真有点东西，感觉2026要起飞了
作者: 小作文    时间: 2025-11-25 15:01
这波闪崩都快把韭菜根刨了，2026年真能翻身
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-29 18:06
这预测市场涨得挺猛啊，感觉2026真要起飞了



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