公售遭大户疯抢的 XPL，上线能否突破 1 美元？（转）

在市场整体情绪趋于降温的背景下，比特币和以太坊价格出现回调，主流山寨币的讨论热度也随之下滑。然而，在社区中仍被持续热议的「王炸级」项目中，除了昨日上线的 WLFI，另一大焦点便是由稳定币巨头 Tether 携手硅谷传奇投资人 Peter Thiel 共同投资的新型稳定币专用区块链 Plasma，代币为 XPL，其合约交易已登陆多家主流交易所。
! V1 Z* v1 @. G6 Y; L
Plasma 为何站上市场风口？
4 y9 P/ e% @: ^0 }+ DPlasma 之所以成为市场新宠，一方面是大机构背书，另一方面是其项目定位清晰。

在资本层面，Plasma 背后站着稳定币巨头 Tether 和硅谷传奇投资人 Peter Thiel，这本身就是极强的背书。自 2024 年底至 2025 年初，项目先后完成种子轮与 A 轮融资，累计筹集 2400 万美元；随后在 2025 年 5 月，Founders Fund 再次以 5 亿美元估值加码投资。Bitfinex 也曾单独投资 350 万美元，用于推动 USDT 在比特币生态的应用。如此密集的融资节奏与资本阵容，使得 Plasma 一亮相就具备「明星项目」的气质。

在技术设计和产品定位上，Plasma 走的不是通用公链的老路，而是瞄准稳定币原生基础设施。它以比特币主网作为最终结算层，继承了 UTXO 模型的安全性，同时兼容以太坊虚拟机，方便智能合约无缝迁移。更具吸引力的是，链上所有交易都可以直接用 USDT 支付 Gas，而 USDT 的普通转账彻底免费，大幅降低了稳定币支付的使用门槛。
- R- z1 j1 J9 N; o* x5 ^
在此基础上，Plasma 还进一步强化了差异化优势，其隐私功能允许用户选择性隐藏交易信息；通过无许可桥接技术将 BTC 引入链上，并结合 Tether 的美元深度池，用户能够实现低滑点兑换与基于 BTC 的稳定币借贷。凭借「零手续费 + 高性能 + 安全架构」，Plasma 试图打造一个链上版的「Visa 网络」，让稳定币支付真正进入日常场景。

. A8 ?7 e' C4 G1 l& dPlasma 代币如何分配？
) p( Y  o6 x. V+ w5 rXPL 代币模型
7 月中旬，Plasma 公布 XPL 的代币经济模型，其总供应量为 100 亿枚，具体分配方案如下：
* b* Q$ q& C  P0 u( p$ l6 k" A+ K
9 E; l# L& D' p· 公售：占总供应量的 10%，即 10 亿枚。其中，非美国购买者的 XPL 将在 Plasma 公共主网测试版启动时完全解锁；美国购买者的 XPL 需锁定 12 个月，将于 2026 年 7 月 28 日完全解锁。

5 v, e$ P6 }( I- }* U· 生态系统与项目增长：占总供应量的 40%，即 40 亿枚。其中 8% 为战略合作伙伴提供 DeFi 激励、满足流动性需求、支持交易所整合，并实施早期生态系统增长活动，将在主网测试版启动时立即解锁；另外 32% 分配给战略增长计划，旨在扩大 Plasma 网络的实用性、流动性和机构采用率，将在主网测试版启动后的三年内按比例每月解锁。
0 L0 C( _6 e6 j- M; O
· 团队：占总供应量的 25%，即 25 亿枚。其中 1/3 将在主网测试版公开启动后一年解锁，剩余 2/3 将在随后两年内按比例每月解锁。

  [3 Z. x7 e& Z· 投资方：占总供应量的 25%，即 25 亿枚。解锁时间表与团队相同。
( d9 l9 ~+ Z  R3 D" {1 A6 M
& Q( Z; A% g! g" S5 ?  n% }XPL 的代币经济模型共分为 4 个部分，整体分配易理解，并且团队代币在主网测试版上线一年后才开始解锁，因此短期内不存在来自项目方的「砸盘」。

$ C, S9 d% |! y: h) o下面，我们重点讨论公售的 10 亿枚代币、生态系统与项目增长中分配给战略合作伙伴的 8 亿枚代币。

公售分配
对于公售的 10%，其发售价格为 0.05 美元，按照当前 XPL 合约价格（暂报 0.62 美元），收益率超 12 倍。

5 }- a; g6 _: q5 w$ t2 ^Plasma 公售的参与资格需要用户将以太坊主网的稳定币存入 Plasma Vault。6 月 9 日晚，存款通道正式开放，用户可在以太坊主网上将 USDT、USDC、USDS 或 DAI 存入 Plasma Vault，最终分配按照「时间加权份额」计算，即存得越早、持有时间越长，获得的分配就越多。

0 G$ b, I! ]/ `+ r5 O( S存款活动开启后异常火爆，仅 2 分钟就完成了目标额度。其中，某中巨鲸/机构地址（地址：https://intel.arkm.com/explorer/ ... 0981C2f0D2021141023）单独质押了 5000 万枚 USDC，占据了总份额的 20%。

此外，某巨鲸为了往 Plasma 质押 1017 万枚 USDC，花了 39.15 ETH（价值约为 10 万美元）的 Gas 费成为首个质押的地址。

! E$ d$ i2 A( [5 ^- G2 N/ q0 k由于大量用户反馈未成功参与存款活动，Plasma 将存款上限调高至 10 亿 USDT，夸张的是，半小时就又「打满」了 5 亿 USDT，其中 Amber Group 关联地址存入 1630 万枚 USDT，Spartan Group 关联地址存入 500 万枚 USDT。

4 d9 K" t; h3 w) F2 S( E7 月 17 日，Plasma 正式开启公售。参与认购的用户资格依据此前存入 Vault 的「时间加权份额」来确定。公售定价为 0.05 美元/枚，最终总认购金额超过 3.73 亿美元，认购热度极高，超额认购达 7 倍以上。
* n) n& b, E  ?5 K' s
Binance 理财分配
根据官方消息，Plasma 与 Binance 合作，将总供应量的 1%，即 1 亿枚 XPL 代币分配给参与链上赚币的用户，并且用户存 USDT 还可以获得年化 2% 的 USDT 收益。活动初期，Binance 设定的认购额度为 2.5 亿 USDT，单账号上限 10 万 USDT，结果不到一小时便被抢购一空。随后，平台将总认购额度提升至 10 亿 USDT。
5 ?& W( k7 a8 M7 l9 V8 Y' b
在第二轮开放中，新的 2.5 亿 USDT 额度仅用 5 分钟就被认购完毕。为此，Binance 将单账号认购额度下调至 1 万 USDT，并开放最后 5 亿 USDT 额度。由于额度下调后认购进度放缓，Binance 再次将单账号上限上调至 5 万 USDT，剩余额度才在数小时内被全部认购完毕。

* C% b4 ^3 R1 T1 m# W以 Binance 最终分配的 10 亿 USDT 总额度来计算，用户每存 1 万 USDT 大约可获得 1000 枚 XPL。在价格层面，XPL 上周最高曾突破 0.84 美元，当前合约价格为 0.62 美元。这意味着，若以当前价格计算，用户存入 1 万 USDT 可获得的代币价值约为 600 美元，若按最高价计算则可达 840 美元。除了空投代币收益外，USDT 存款本身在 2 个月可获得 0.33% 的收益，也就是约 33 美元的确定性回报。

因此，综合来看，用户每存 1 万 USDT，最终可以获得 33 美元的确定收益 + 1000 枚 XPL 代币（按当前价格约 600 美元，最高可达 800 美元），2 个月的收益率约为 6.3%，年化近 40%。

值得一提的是，除了分配给 Binance 1 亿枚代币外，生态系统与项目增长部分的剩余 7 亿枚 XPL 代币分配情况暂未公布。
$ G( b+ J* K+ r0 k
小结
6 |8 j( @6 [5 s$ R/ M. v  c) G继 WLFI 开盘后，Plasma 的上线同样成为市场关注的焦点。按照 XPL 合约价格的波动区间 0.5 至 0.8 美元，XPL 总市值可达 50 至 80 亿美元。当天开盘流通量最多约 18%（美国 KYC 用户的代币不会立即解锁），对应的流通市值约 9 至 14.4 亿美元。

参考 CoinGecko 数据，流通市值排名第 100 位的 INJ 约为 12.4 亿美元。Plasma 背靠强力机构支持，又身处当下热门的稳定币赛道，如果市场持续追捧，单价突破 1 美元、开盘流通市值达到 18 亿也并非不可能，这或许只是它上行空间的起点。
0 @2 W3 z% B1 ]; L  k) ?( W7 B9 X
( F) x4 `8 c  j- o9 Y7 t. E( q

- e1 r# Z% w. o

也是很有可能的事情啦。

稳定必须看看                                                                             起来了的啊。                                                                             

现在很多都使用USDT了，非常快捷呢

看来老哥是常常喜欢使用这个USDT的哟！

这个运气说起来实在是相当的不错了，免费的游戏发生在你身上

免费的东西成功的有盈利了实在是开心的事情

世界上还有免费的事情，这真的难得遇见了。

奈何啊 我是不会USDT的 没办法加入了

免费的东西，游戏就像大白菜，真的是白拿

得到了免费游戏实在太有幸了，幸福就在你身边掌握，掌管好吧。

USDT挺不错的，对我来说很稳

使用USDT可以少卡冻结的吧

得到免费筹码真的太有幸了，时间上最幸运的发生就是能有免费的高兴事。

免费游戏可遇不可求你实在太三生有幸了。

USDT就是虚拟币吧？经常有听说的，不错了

获得免费游戏这实在是实在难得。