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FalconX冲击上市中，加密经纪第一股会复制Circle还是Coinbase？（转）
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2025 年 6 月 5 日，稳定币巨头 Circle 正式在纽约证券交易所挂牌上市，发行价定为每股 31 美元，显著高于早期预估 24 ~ 26 美元区间。而更令人瞩目的是，截至目前，CRCL 盘后价格一度攀升至 214 美元，市值突破 480 亿美元，短短十余日内，
9 ?! L& I& G% ?" x' P4 ~4 _5 n6 d z. l2 Z; l$ ?- `0 Q, ~3 e2 k: T
累计涨幅接近 600% 。与此同时，SBET、SRM 等新一批加密概念股也表现强劲。
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在美国监管环境持续改善、机构资金加速入场的背景下，加密企业“奔赴华尔街”的潮流正在全面提速。按主营业务定位划分，交易所、稳定币、矿业均已有代表，而本次加密主经纪商 FalconX 被曝筹备年内上市计划。这家估值 80 亿美元、服务' Y( K7 W( ?. C3 e# p7 O( X
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对象为全球机构投资者的公司，正试图抓住这波“机构化浪潮”的时间窗口，抢占资本市场先机。- N! d7 G8 v& F9 J# u; }* }' ^
# @3 q- O+ O: @ 从硅谷出发，FalconX 如何跑出加密主经纪路线？3 d2 {+ z3 \$ C+ u
+ h- h1 N3 f% {5 X" a1 L" @) A
FalconX 诞生于 2018 年的硅谷，一个擅长将科技叙事转化为资本神话的地方。联合创始人 Prabhakar Reddy 拥有深厚的跨境金融基础设施背景，其早期创办的 OpenFX 曾专注于外汇市场技术服务，也为 FalconX 奠定了坚实的交易系统基础。
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( N% X4 j3 I2 }, I 不同于面向散户的加密交易所，FalconX 自创立之初便将目标锁定在机构客户，明确定位为“加密主经纪商”（Prime Broker），专注于为专业投资者提供全方位服务，其业务涵盖三大核心板块：
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聚合多家交易所流动性与智能订单路由，实现高效撮合与成本优化；
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提供结构化融资与加密资产抵押贷款服务，满足机构灵活融资需求；
4 Y$ g9 C ~" P" {3 t; u
0 H8 u Y- G' \! p$ Z2 u拓展资产管理与衍生品策略产品，打造机构投资组合的完整解决方案。
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截至 2025 年，FalconX 已在纽约、伦敦、新加坡、硅谷、班加罗尔、瓦莱塔等七地设立全球办事处，基本完成机构服务网络的初步搭建。
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9 p- `7 z x! F( p FalconX 的团队则融合了传统金融与科技领域的双重基因，核心成员来自摩根大通、花旗、PayPal、Kraken、Affirm 与微软等顶尖企业，兼具严谨的风控能力与卓越的技术执行力。 ?+ \! ^1 O( x: W7 H7 r" a3 N
$ ~) L, I/ e1 A
2022 年，公司完成 1.5 亿美元融资，估值跃升至 80 亿美元，背后投资方包括 GIC、Tiger Global、Accel、Lightspeed 等知名机构资本，为其机构青睐的品牌形象再添砝码。
& _) ^5 _) ]. \( [ E$ c2 w
# P" U4 Q6 R: Q6 _: |$ ^5 F( d 加速并购扩张，FalconX 的 2025 . ~5 `& i) A. \ d! f7 O! c
) ]* r" O$ X4 `; n
进入 2025 年，FalconX 显著加快了业务扩张的步伐，围绕衍生品市场、机构融资与资产管理三大板块展开重点布局，战略意图日益清晰：
7 y; s; U- a) c+ X/ l& M: O0 P
/ i, u0 R. l9 G# I3 U+ t" S. E 2025 年 1 月，收购衍生品初创公司 Arbelos Markets，进一步增强其在结构性产品设计与风险对冲方面的能力；
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2025 年 3 月，与 StoneX 合作，在芝加哥商品交易所（CME）推出 Solana 期货产品，并完成首笔大宗交易，同时成为 CME 加密衍生品的主要流动性提供商；
) A. I8 R9 E7 a' t5 r$ K6 W& F2 W5 s; {( ]7 w( b
2025 年 5 月，与 Cantor Fitzgerald 合作，完成首笔比特币支持的融资交易，并计划为机构客户提供高达 20 亿美元的融资额度。同期，与全球银行 Standard Chartered 建立战略合作伙伴关系，借助其银行与外汇服务能力，进一步打通传统金融与加密市场之间的通道；
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. F6 R; R5 Z( ~& b P# _ 2025 年 6 月，收购资产管理公司 Monarq Asset Management 的多数股权（前 LedgerPrime，原属 FTX 生态），扩展 FalconX 在资产管理与量化交易领域的产品能力与客户触达。% k1 ~* r0 q" t6 J+ ~
3 o6 E( ?2 ~) I% B
通过一系列并购、产品推出与战略合作，FalconX 正在从单一交易撮合的“经纪商”角色，逐步转型为覆盖多资产、多服务模块的平台型金融服务商。这些举措不仅丰富了其业务矩阵，也为即将到来的 IPO 筹备构建了更具说服力的资本叙事。
# n3 j' k6 n- K9 D7 c# K9 {
- G" A7 L! y6 m* }4 X5 t, l 为何此时上市？IPO 背后的资本逻辑与节奏控制0 }# y7 I, B& \9 ^2 b8 E5 ?
, b* c `$ {0 _; k# @ 消息人士透露，FalconX 已与投行顾问展开非正式接洽，评估 IPO 的可行性，并可能于年内提交上市申请。" }# g2 \. ^+ F
- T( L1 e! W% ^9 r7 z
选择此刻启动上市筹备，并非仓促之举。过去几个月，加密行业发生了一系列标志性事件。8 V& h1 @! A, ]# f) j0 S4 z
9 j. b6 F! k% k0 }' }$ b9 L Circle 成功登陆纽交所，上市十余日市值飙升至 480 亿美元，远超市场预期。这一壮举极大提振了投资者信心，也迅速改变了资本市场对加密企业的风险定价逻辑；Kraken、Gemini、Bullish 等头部平台也纷纷传出 IPO 筹备计划，资本窗口正在逐7 `' S4 r5 X" \* n }& j
1 f; J$ G1 U1 I! Q1 m
步开启。& n* ?) t8 f0 H* q6 Z" b
1 R$ q9 ]7 _1 b; i" @# } E 与此同时，监管环境出现微妙变化。新一届美国ZF释放出更为友好的信号，SEC 态度趋于温和，为加密企业提供了更明确的预期空间。机构客户的需求结构也在悄然转变，从单一交易走向结构化融资、衍生品管理与综合风险配置，主经纪商的地: U& A! R% ~% i3 `- m ]
. B f! K. k1 f( _2 x1 x( A位日益凸显。. L2 H" \! ^; `+ t. }
+ [' }2 T1 W0 F! I- z7 U9 [* B
种种信号交织之下，FalconX 似乎找准了自己的时点。不是作为追随者，而是试图成为这场制度化周期中的先行者。对 FalconX 而言，IPO 不仅是一次筹资机会，更是一次品牌重塑与战略跃迁的关键节点：从“高成长初创公司”跃升为“全球加密金融! V) w; G8 j8 B- |. B* q' V1 v
3 |: b) p( F' A/ C基础设施提供者”，公开市场的认可将成为其可信度的重要背书。' s6 ^( _/ ~5 F# `
+ _3 T0 k5 B) v- G
当然，窗口虽开，但不会长久。Circle 点燃的情绪红利仍在延续，而资本市场的节奏向来瞬息万变。若 FalconX 无法在此轮周期内顺利入场，下一次窗口的开启可能需等待数年乃至一个完整的市场周期。' S0 T. k7 {( T6 ~2 \" C
/ a Z) \, m7 @, Y# w+ ~
截至目前，FalconX 仍未正式聘请投资银行承销，这是启动上市流程的常规第一步，意味着 IPO 尚处于筹备初期，仍存在诸多不确定性。5 D2 O4 }$ V7 Q6 f6 Z# b2 [
0 p$ @" I# `) F& W' r 潜在隐忧：组织调整与高管离职潮
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P9 ~* W% J. F1 s 值得注意的是，FalconX 在高速扩张的同时，也面临组织管理上的挑战。
1 w+ F" c! i% |
r7 p% e7 Y1 | 2025 年 3 月，公司被曝出现高管密集离职，包括欧洲区负责人、信贷主管、总法律顾问及首席合规官等十余位员工先后出走。据传此次人事波动涉及裁员与主动辞职，公司对此未作公开回应。# ~# U' p. f: v
4 t( D+ K! M) ] _, D 在快速成长的公司中，人事调整并不罕见。然而，对一家正谋求 IPO 的企业而言，治理结构的稳定性与高管团队的连续性，往往被投资者视为企业成熟度与风险管理能力的重要指标。& S- G" T; [" Z y3 p
. y; x5 v6 B% r/ d' g2 t5 d
这也提醒市场：IPO 的考验不仅在于营收增长与客户扩张，更在于公司能否在资本、组织、人事与合规等多个维度展现出稳定、可持续的“全栈能力”。
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& a* O5 V0 i+ o7 G! q. f h 小结：华尔街敞门，加密主经纪的下半场开局$ |( E1 X" r0 D' o& p: s
5 h" G/ C* z3 D/ h1 M# n( s- W FalconX 能否顺利敲响纳斯达克的钟声，仍有待更多官方信号释放。但可以肯定的是，其一系列战略动作已清晰勾勒出未来轮廓：: P4 Z8 t5 e8 U" f
$ `& l, [) J, v }
在 Circle 打开加密 IPO 信心窗口之后，FalconX 正试图作为“加密机构化浪潮的下一颗落子”进入公众视野。它的角色，不只是某一家公司的估值故事，更是整个加密行业从边缘走向主流的象征转折。( ?" u. b" s0 e1 t
* O7 R% h0 O/ e* q; g. {' s' o
它能否复制 Circle 的资本奇迹？又是否能避开 Coinbase 曾在 2021 年遭遇的估值高点与币价下滑共振？这些问题的答案，也许将在其即将披露的招股书中逐步显现。6 c( }. G3 M/ V+ S0 R( n/ A
6 g2 N* y. ^6 e/ u
但可以确定的是：在这场资本、信任与制度协同的新周期中，FalconX 已经不再是旁观者。
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Circle 点燃火把，FalconX举火接力，加密正走在制度化的“主道”上了 |
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