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作者：Kent Thune
3 S/ m' }9 V5 t$ T6 n/ ~
, k4 d+ u8 X, D6 }& O! h6 z来源：the balance
9 G8 E/ K5 k: C1 S& W8 Z7 y8 a- d3 {( ^& B& F/ k
“不要和美联储作对”的定义和例子8 h& i$ |4 r7 ?6 ~% T" f
0 P) O: M) [ n5 N' Q8 s& F. `“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。 # l/ ?% d. b5 ]* X, k5 ]
8 o; i; [' z" }- s# }( m
美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。 L( B" L0 a: }7 U" i k g3 B! f
" ?* Y" j, i. y0 l9 p“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。
9 H2 L7 u S# p7 W y* i* p; S
$ g. S: D2 r% d这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。
; K( t7 [! ^6 v# s, o2 q3 ?
/ Z% K& L, g: u. @例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。 & f5 `; x# d4 H1 O9 L
1 U/ I+ i- t5 P+ d尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。 : v5 a: }& J, j7 F& v
: n0 p9 t0 B( L' q+ i0 i$ Z
“不要和美联储作对”是如何运作的
* `6 w) P- J8 y; j
- }: `+ f0 E) M* j2 G, N% o美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。
9 D9 W4 w; Q4 b# O! ?
5 }9 t0 E5 ^$ [& m, n8 B美联储的职责
2 c+ U3 ~- r0 N: t/ d7 \: M3 V" `; [" R: G# T4 n
美联储有五项职责：
4 g* w! P% t! ?2 c: t
9 U' L8 b7 ^' n% F3 p$ T% R它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。 ) O6 O# T/ R M. w0 f
8 G+ s# b' d- }( |6 C9 _
美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。
# W1 r) h* Y& E1 |
% S7 C" S) j' k, A6 b( Q8 s它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。 ! V& B1 n! n+ L: Y% Z) T6 U! d
3 Y/ D1 c0 A- n% y4 H9 E
美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。 5 Q5 ^6 M) k1 H
3 X% M0 p7 _# c) n: Z0 x它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。 0 M8 K/ u5 @/ G: p
1 J1 y! z( L& C3 V+ |- ?% D( X
美联储对市场和经济的影响 6 {: A: M6 |8 a+ }' [( E: T S& d+ K
- z+ v2 L6 c% j1 p5 S1 z当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。
& W. ]3 W6 n- I5 Z+ S" p( Z/ _0 b6 F+ R/ y t
当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。 : L! {% F3 I6 ]9 F# l; G
! K0 J+ ?+ ^8 @: V; t
当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。 7 Y/ @" s: d7 z' i) q* `1 V3 Q" P4 L
, u+ m5 F. k7 d1 V* \# H- ?利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。 / V- D" u/ }" l$ ]
6 _. p1 [+ F4 \- ?8 p
经济前景和市场 " ?7 z7 N! y# ?% y% s
0 i% {8 [0 c m4 B+ ?2 w1 W股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。
: a x& H7 x& X0 X* C
7 ^* t0 a4 o% h8 A7 p' a; a当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。 8 [) N _3 Z% E; a
/ m2 @0 ~0 R% i9 y# f3 b如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。
- X A! W& ?6 z& s, z, q& B7 q6 ~, e! K- Z# w
“不要和美联储作对”是好的建议吗?
+ |! @, `0 Z2 v2 x/ Z# [
, o' n+ f! K5 L& r7 k当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。
8 G ]6 `- }0 Y7 g3 X0 N, k
! u9 e5 i2 ^) L% s. m许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。 1 D2 q) [0 |3 c9 m/ A
5 o5 x" @9 N% w# R
美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。 6 j+ X- h1 n @: O
$ N, a# N5 z9 y
一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括：
5 d: p; v# z5 u0 p6 n) N u, L5 E" k4 \% L( G. m7 L9 a
地缘政治变化 2 S4 ]; U$ _( h l1 n
- w7 V2 M; C1 D( Y( b7 f* g
石油和能源成本 8 y5 ~ G5 @- b) i
" ~. L. W9 n) @8 [2 d
全球健康危机
3 l. M& g+ W( z. l
/ O/ F, y# U/ r. P# _7 V- \* i贸易政策 , E+ ]: ]! k. w8 ]
& X) `0 J4 ~2 H- L( W8 L1 [& @+ z8 g美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。 ( y# p9 @9 K% ~
2 @* q5 Q4 }5 d0 g" N小结：
3 `, `3 b" x7 l. @8 S8 M# G
U5 v/ E6 @: F( K' e. ]& f6 r' `“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。
0 d! W- z* l8 A
. a1 [8 i5 ^0 z/ [! B$ P5 [与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。
3 m2 U6 s$ z/ a9 n m' E5 T7 o+ ]7 V
' Q/ J$ p7 t C L0 l7 k当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。 7 w6 u/ |8 X7 H
0 [$ d5 r) O1 G( r% g" [当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。 0 R* @1 Z" x) O* V; M. [0 k* e
Z& c4 Q# @0 o9 F! S* V
美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。
$ E2 Q$ l3 O# @+ \7 ?" C" }% }" s/ Q h4 R; [1 M
来源：金色财经 |
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