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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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     3 Q: Y& M1 z2 Z2 Z# Q
4 m1 y8 J7 W. Q5 Z# ^: C7 n: ~% x9 W; i
　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币2 ]; }# D  U! F) _: ?8 G
: s1 v1 M7 i$ e* j5 I
9 O, |# C8 [1 E% g. k: d: o. V
最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？0 K; Y% L/ E+ \! Z6 ?: x
- K. c3 o2 z2 u+ P! I
　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。
8 y1 A8 G0 l% [9 F9 Q( j# o7 ~" r: ?4 _1 U2 ]: }" S, U
　　出现获利了结迹象* T' g. B" a; G+ J

2 {" ?! t) [( T" L$ c　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有
4 }4 L7 }  c- X8 L& C. U9 v7 A! V4 Q: M8 `; |% V. i3 @
相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。
% A. ^- M! ^% }/ ^) I4 |4 |9 k% W/ \- S

, U3 @, ?; \1 q& T( }" U# q- d- b5 W

1 m1 K! N( Z5 Y' b( ~7 N7 g1 ^8 d0 L4 v6 E
图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现
7 w0 s6 C6 \0 `( D. V6 m+ m: Y7 o; N7 R1 f. ?) G
　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。5 ]# ~. F# j6 A( k
3 g5 m+ p+ o' b, o7 v
　　长期持有者供应仍在增长+ k6 F5 b% [/ b

2 e% a: w" e3 p7 c6 |8 j3 u  T　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为# [- p- W4 H( j! h6 g# q  O# G
1 Q0 E( d; W8 }
发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。; C8 E6 P) i" s+ A9 O; ^  L5 J
; z, [6 U% V4 l- G0 z! p1 \( d

6 ]# a! K9 ]# r0 m1 [* _/ a( Q6 E$ i
图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加* S: N/ i. Y. O1 K. s
2 W. {; ^( T6 b, [2 Y# p
" u5 ~" I- G+ T
　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示% _7 G7 ]; K, D6 \0 `
+ Q4 L0 O: @6 |8 \, R& z) Y5 D
出大规模分发的迹象。  S9 F/ y* `' ]8 d
. ^: Y' i. ]/ H6 L( N
　　HODL Waves 分析$ K- L& c7 E* t) n

1 N- [- ?6 m( y) F　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中
( [: y/ h3 \9 o3 s8 M$ ~5 y9 o& B$ @4 J; {
长期持有者掌控。
. F0 `6 I" \4 b: d1 V
: T7 G  y3 z% k1 y0 P# F
' g8 ]% N0 {1 Q9 D5 I& D  t图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额
; `8 g9 o) I. D9 K6 M. ]  ~9 s5 e! ]/ |
　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短! a5 I  A. }" V
5 f+ O6 E! h6 \7 [1 P% n
期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。: z( e% C$ ~+ U' J9 L

( m3 {7 E  k  X0 Q　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。
- e2 g( M) h/ r$ W  P1 W
. N3 D0 G* R! u; G- N& Z$ d" C- T9 A　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。/ |6 x' P: P& b9 g

" x, V. v" j% o. E! o- f' r# B2 `+ S* ?  F9 k. w  x
6 p: c) f: D- h/ C- M( i0 a

0 ~& {+ l3 D. B9 g$ [( `  i- B5 a
: Y0 {! N1 R6 l2 c& a1 D' }( N8 n- ?1 J% y
# M; g& K' _. \2 z/ K" b

) Q- T- q/ `" M$ z% {9 a2 H; X4 J/ x5 \! a
; N% n; l7 k# Y$ r. b

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好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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3#
还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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