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20%高收益的致命诱惑:权道亨用算法,编织400亿美元币圈天才骗局
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本月在线: 10 小时
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当权道亨在纽约法庭低头认罪的那一刻,400亿美元市值的TerraUSD加密货币帝国轰然倒塌。这不仅是韩国史上最大的金融骗局,更是对全球投资者的一次残酷警示:在加密算法稳定币光鲜亮丽外表下,隐藏着怎样的庞氏陷阱?
/ q' p+ p+ [$ Y' H本文深度拆解TerraUSD崩盘全过程,揭示其运作机制中的致命缺陷,为您提供识别加密货币骗局的实用框架。读完本文,您将明白为何看似完美的金融创新,最终变成吞噬财富的黑洞?
" j/ M/ l; R- Z3 W3 q u#财经#/ ?5 j% N4 r# A) z9 L8 y8 ^
#有料财经评热点#) c" E4 i u+ h" G
#稳定币#
; I$ g+ ^9 h# ~8 [* S#加密货币#, u' B. {6 ~. P: n
#你觉得金融科技股值得投资吗#
. w, [- \ D6 m+ U+ e作者:财经有料哥【有料财经】
+ F7 D& r, |* Z1 ~2 Z- k2 m H编辑:小爱
( r0 L4 w7 v- q你不理财,财不理你,真的这样吗?! v9 d: ]4 V' S2 i
一、权道亨虚拟货币:一场20%高收益包装下的天才庞氏骗局
; c) Y' D$ f1 Y) d" m/ K4 T事件回顾:2025年8月,权道亨在美国纽约法庭承认涉及电信欺诈、证券欺诈和商品欺诈指控。& v f8 X1 X5 s5 H0 J% @" H
他的认罪直接揭示其加密货币商业模式的欺诈本质。; M8 Z9 a. s1 m1 P- ^ E1 B
韩国加密货币企业家权道亨(Kwon DoHyeong)创立的TerraUSD(UST),以及其代币Luna,已经被证实具有典型的庞氏骗局特征。
6 `' k& j1 q; B9 Q# X有料财经分析该骗局的核心特征
6 o3 X$ F9 K5 c虚假承诺稳定性:权道亨向投资者保证他发行的TerraUSD加密货币,能够通过算法把价值维持锚定1美元,却私下操纵交易以掩盖其不稳定性。
# J* n7 r" e; a. k法庭文件显示,在UST首次跌破锚定价值时,他秘密安排交易商大量购入UST制造需求假象。
5 z$ |4 R7 I" u+ ~1 a无实质价值支撑:与传统稳定币不同,UST没有足够的储备资产支持,完全依赖市场信心和套利机制维持价值。1 [- W* o" s( r# V' B
财经有料哥认为这样模式本质上是一个自循环的金融游戏。
9 K) M' D8 T; ]- h高收益诱惑:权道亨通过Anchor协议,承诺高达20%的年化收益率吸引投资者。* Z2 {0 j9 z' p% ~3 q! F/ m
财经有料哥分析这种不可持续的高收益、高回报投资承诺是庞氏骗局的典型标志。% }2 O7 D: \9 D+ U6 H9 a6 m
当新投资者投入的资金无法覆盖旧投资者本金和高收益时,这一套庞氏骗局系统必然崩溃。! ~+ P" K3 A+ `/ }# A
系统性欺诈:美国证券交易委员会SEC指控权道亨,在其发行的TerraUSD货币的稳定性,以及韩国支付应用结算交易等方面,故意误导和欺骗投资者,案件涉及金额高达数十亿美元。/ W' L7 g }; @, e- s0 F% C# S6 d
二、TerraUSD算法稳定币的运作机制与崩盘原因
! i" H) h( o+ D. A( k2 k8 x5 ATerraUSD采用了一种独特的双币算法稳定机制。: o7 a; d! T% S" z% b
UST与Luna的套利系统:用户可随时将价值1美元的Luna兑换成1枚UST(铸造),反之亦可(销毁)。0 d; I1 Y# U' L4 z4 c
弹性供应调控:当UST需求上升时,系统激励用户燃烧Luna以铸造UST;当UST跌破1美元时,用户可低价买入UST兑换成Luna获利,从而减少UST流通量。! L8 ^" z" b, \% z" d# t) V. j5 h
理论上,套利机制能维持UST的价格稳定。3 B* P& E3 w1 g
那么,为什么会崩盘呢?
! F, e1 p8 ]$ b) E' Z! G% A! b有料财经分析TerraUSD2022年5月崩盘事件并非偶然,而是Luna加密货币机制设计的必然结果。
' u1 D/ k5 X& p! c当UST价格下跌时,套利者会大量抛售Luna换取UST,Luna供应激增、价格暴跌。4 j, g1 a" t7 R2 G8 Y+ {
Luna价格下跌进一步削弱市场信心,形成UST抛售→Luna增发→价格下跌的恶性循环。/ n" B% g# w$ ~8 J- e
权道亨承认并未建立足够的储备金应对挤兑风险。
6 s3 _+ B6 T' X) Z6 H! ?+ K% ~7 ?当大规模赎回发生时,无力维持锚定,最终导致400亿美元市值崩盘。' n+ _ k+ v2 Z( |
有料财经留意到除了TerraUSD系统设计漏洞,权道亨还存在市场操纵行为与虚假陈述。
. d# p/ U6 X4 t* ~% D美国法庭提供的证据,显示权道亨在UST重新锚定原因上做出"虚假和误导性陈述"。
" p+ Z6 `6 n8 T* D- ?他私下通过关联账户操纵市场,制造UST需求旺盛的假象。
/ ~2 u+ y7 e4 y$ p; d) D4 U与此同时,美国对于加密货币的监管缺失,进一步放大风险,导致投资者巨额损失。4 C: P/ o2 C3 L8 O! \
前美国财长耶伦指出,当时监管框架没有为稳定币的风险提供一致和全面的标准。1 T; v; K. ]% d% q- H$ ?
监管真空使权道亨能够长期掩盖系统风险。9 v: W& b! u. ?0 H# @" [$ V& @
三、去中心化稳定币的吸引力与机制脆弱性的风险
5 d2 p, h# P- m3 {- ^( Y8 i; `财经有料哥留意到稳定币,成为2025年币圈和资本市场最火爆的话题之一,港股和a股市场稳定币概念板块上市公司股价不断上涨并创出新高,推动数字货币和金融科技板块指数领涨沪深股市。
( I1 w+ S) G' }: X; n5 v0 ?) \有料财经分析指出去中心化稳定币,对于投资者具有多重诱惑。
2 M: Q" O/ H8 I0 f: c抗审查特性:由于稳定币没有单一实体控制,加密货币交易不受传统金融机构限制,特别吸引那些对金融自由有着强烈需求的投资者资金参与。
& F$ ~% I7 c. z( B+ X高收益潜力:通过DeFi协议,让稳定币持有者可能获得远高于传统银行存款利息的投资收益。5 I& ]* H6 b/ | ]) T
比如这次权道亨的TerraUSD协议,曾经承诺给予投资者20%年化收益。) g& w7 {( Y8 N7 J# @5 K- b7 p
不过,面对年收益率20%高收益诱惑,财经有料哥提醒大家,时刻铭记前证监会主席、银监会主席、央行副行长郭树清在陆家嘴金融论坛上,提醒投资者的那一番肺腑之言:
g6 \2 \3 `5 l* ]1 y收益率超过6%,就要打问号;超过8%,很危险;超过10%,你就要做好损失全部本金的准备。
! R$ b$ b+ R, h. b尽管拥有优势,有料财经分析稳定币机制存在多重结构性缺陷。
$ W7 @0 M5 P3 f) H) G“不可能三角”困境:国际清算银行BIS指出,稳定币难以同时满足价格稳定性、去中心化和资本效率三项要求。大多数稳定币项目必须牺牲其中至少一项。
. `9 l; W- |5 S }6 o& A9 F抵押型稳定币风险:法币抵押型:依赖发行方的诚信与运营安全,存在托管风险和中心故障点。
: m5 _3 _1 ]& F* c8 m6 h0 g& Q加密资产抵押型稳定币风险:存在清算风险,抵押品价值波动可能导致系统崩溃。+ P2 S3 o$ C0 h6 V: O
算法稳定币固有缺陷:完全依赖市场信心和套利机制。- F! i6 z" R1 G: n7 X z
a股牛市吹哨人财经有料哥认为由于这些稳定币缺乏实质价值支撑,容易陷入反射性死亡螺旋,权道亨TerraUSD崩溃就是典型案例。
2 @: d7 ]0 ]$ S# R另外,有料财经提醒投资者注意稳定币监管与法律风险。
" p/ ^. D: @8 W# t美国发行的多数稳定币目前处于监管灰色地带,监管政策变化可能会突然改变游戏规则和价值。' {$ w) u. w: Z! H
不同司法管辖区对于稳定币的法律认定差异巨大,增加跨境使用风险。 R; \7 ]6 Y) B$ E9 s5 d
那么,为什么美国和香港还是要大力发展和推出稳定币?& u6 ?0 X& |. Y" |
我们投资者可以信任哪些稳定币?
: B) Y0 b( Q l$ g' b以下情况,投资者可以考虑谨慎信任加密货币。* n6 l, e, W/ L% M2 L3 @' ^) [$ f
透明合规的项目:发行方具有合规牌照,比如
8 \. H# u( z# a) `3 O8 [: K$ Z: P香港《稳定币条例》下的持牌发行人, x5 p" r, k8 K
。
5 i2 F( B ] m2 l定期公布第三方审计报告,证明储备金充足。
+ x/ R1 w/ Q1 D: d- }( w: e+ O有实质价值支撑:法币抵押型稳定币,如USDC、USDT,有等值现金或短期国债支持。
- I& |& ^2 N) @1 {% p: X4 U加密抵押型稳定币保持足够抵押率,通常150%以上。# i4 y: g0 R) k Q, I
经过审查,在受监管交易所上市的项目。, h* `2 |0 P: U2 K9 V8 H8 @
对于以下情况,投资者坚决回避。
4 T4 h4 u- z( @3 Q不切实际的承诺,给予“年化XX%”高收益保证。4 R/ V3 u( E) Q( v4 K7 R! J" J3 `% ^
稳定币发行团队声称能稳定战胜市场的独家算法或策略。9 _% s4 O& c/ j
发行团队匿名或背景无法验证,加密货币白皮书存在矛盾或者技术细节模糊。
$ K& V& y- m7 s( [9 O; U智能合约未经权威审计。( O) X( K5 i/ d+ `8 ~: R
交易量低或买卖价差大的代币,突然出现异常大额交易或者价格波动。4 M) e" W# S6 f: A2 L$ F
权道亨案件,为我们揭示了一个残酷现实:/ u/ x" s5 f' e% L% h7 H
在监管滞后的加密货币领域,创新与欺诈往往只有一线之隔
! o W+ W; x) J2 h/ n9 C; V' ^# E. C。- g' w5 s/ J# x) Q4 H+ w0 K
a股牛市吹哨人财经有料哥认为我们在投资过程中,1 r9 z% d# A" h. i$ t
明白风险、重视风险、控制风险
. k6 u5 n( w0 M, h9 }1 n0 L& G,是减少和规避损失的最有效办法。( ~5 y0 `2 _7 D
投资者保持高度警惕,认识到“高收益必然伴随高风险”的基本金融规律,避免成为下一个TerraUSD骗局的受害者。8 i. R1 L# Z9 X- Z3 U' A `( ]
欢迎关注有料财经,a股吹哨人财经有料哥带你看懂世界经济和金融事件,分析背后逻辑和原因。! E; C# L: |+ e. J; V& Y0 G, y
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我现在还是研究一下理论打法,谢谢你的分享,我也来收藏 |
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游戏最后一段话觉得是有道理的,但是在我面前就难以实现,毕竟运气太差了。 |
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