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20%高收益的致命诱惑:权道亨用算法,编织400亿美元币圈天才骗局
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总在线: 156 小时
本月在线: 10 小时
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当权道亨在纽约法庭低头认罪的那一刻,400亿美元市值的TerraUSD加密货币帝国轰然倒塌。这不仅是韩国史上最大的金融骗局,更是对全球投资者的一次残酷警示:在加密算法稳定币光鲜亮丽外表下,隐藏着怎样的庞氏陷阱?% E/ N! j% o( ?2 `! y& J
本文深度拆解TerraUSD崩盘全过程,揭示其运作机制中的致命缺陷,为您提供识别加密货币骗局的实用框架。读完本文,您将明白为何看似完美的金融创新,最终变成吞噬财富的黑洞?
: N6 \( G/ Q# d0 i4 f#财经#
* y' k6 _6 N7 }* R) \#有料财经评热点#9 M5 H2 J" h% @
#稳定币#, n1 X7 _! \; a5 X9 \+ A5 N( P
#加密货币#
' X3 `! d# s& x#你觉得金融科技股值得投资吗#
/ T* E8 |, @* r8 ]作者:财经有料哥【有料财经】8 |& k3 T/ I8 H" T
编辑:小爱& _5 p; Z t% `0 W. `5 P
你不理财,财不理你,真的这样吗?
. M* g9 n+ h+ a$ h; g一、权道亨虚拟货币:一场20%高收益包装下的天才庞氏骗局2 }6 S& r4 o$ s
事件回顾:2025年8月,权道亨在美国纽约法庭承认涉及电信欺诈、证券欺诈和商品欺诈指控。# F4 o6 \5 p t0 I6 f5 B
他的认罪直接揭示其加密货币商业模式的欺诈本质。0 P% R& m9 e0 k7 R3 Z: W9 I: @
韩国加密货币企业家权道亨(Kwon DoHyeong)创立的TerraUSD(UST),以及其代币Luna,已经被证实具有典型的庞氏骗局特征。2 o1 j8 e" ?- O, V4 j# ]$ x
有料财经分析该骗局的核心特征! m8 N6 g0 A/ u c4 F( D
虚假承诺稳定性:权道亨向投资者保证他发行的TerraUSD加密货币,能够通过算法把价值维持锚定1美元,却私下操纵交易以掩盖其不稳定性。$ B; }: D- {& R# T% W
法庭文件显示,在UST首次跌破锚定价值时,他秘密安排交易商大量购入UST制造需求假象。
( ~3 j& A+ J0 Q: w) [" w) K& @' M' o- {无实质价值支撑:与传统稳定币不同,UST没有足够的储备资产支持,完全依赖市场信心和套利机制维持价值。8 Q7 t7 F8 ^7 S1 {. @
财经有料哥认为这样模式本质上是一个自循环的金融游戏。
! b3 c9 Q8 u% }; Y: ~7 d) d6 V高收益诱惑:权道亨通过Anchor协议,承诺高达20%的年化收益率吸引投资者。' [$ f; M5 M' g `
财经有料哥分析这种不可持续的高收益、高回报投资承诺是庞氏骗局的典型标志。6 V. f3 s; q; L# Z; }
当新投资者投入的资金无法覆盖旧投资者本金和高收益时,这一套庞氏骗局系统必然崩溃。
: n8 W% g+ z' C7 r7 Z1 V0 j系统性欺诈:美国证券交易委员会SEC指控权道亨,在其发行的TerraUSD货币的稳定性,以及韩国支付应用结算交易等方面,故意误导和欺骗投资者,案件涉及金额高达数十亿美元。
) w* K1 \$ U- A* e3 ~ e4 R. Q二、TerraUSD算法稳定币的运作机制与崩盘原因
5 B9 a" e( {0 h6 cTerraUSD采用了一种独特的双币算法稳定机制。8 Q4 N* T% c; z8 T7 p
UST与Luna的套利系统:用户可随时将价值1美元的Luna兑换成1枚UST(铸造),反之亦可(销毁)。
9 @; U' n% I8 Z5 W* W弹性供应调控:当UST需求上升时,系统激励用户燃烧Luna以铸造UST;当UST跌破1美元时,用户可低价买入UST兑换成Luna获利,从而减少UST流通量。
: f" }; K: a$ N7 h Z2 V4 H$ |* I0 C理论上,套利机制能维持UST的价格稳定。 O- v% {7 Y4 A$ g5 H
那么,为什么会崩盘呢?3 @( ?7 F' J S- B% d' j& C
有料财经分析TerraUSD2022年5月崩盘事件并非偶然,而是Luna加密货币机制设计的必然结果。
+ c0 o3 o. O% d# U& k当UST价格下跌时,套利者会大量抛售Luna换取UST,Luna供应激增、价格暴跌。! b6 f" Z: s5 X$ I
Luna价格下跌进一步削弱市场信心,形成UST抛售→Luna增发→价格下跌的恶性循环。
: O( A4 a2 j3 p% K' Z! _$ Q+ `权道亨承认并未建立足够的储备金应对挤兑风险。
& U" {' y! h% b5 o* \. G当大规模赎回发生时,无力维持锚定,最终导致400亿美元市值崩盘。
1 `& j* |- b' n: ?$ B5 _3 j有料财经留意到除了TerraUSD系统设计漏洞,权道亨还存在市场操纵行为与虚假陈述。- f8 P, v( Z* ]/ }9 g# o
美国法庭提供的证据,显示权道亨在UST重新锚定原因上做出"虚假和误导性陈述"。* A6 `# {" n$ |+ d/ e% p5 [% e
他私下通过关联账户操纵市场,制造UST需求旺盛的假象。' R5 i* ~# B% D- X
与此同时,美国对于加密货币的监管缺失,进一步放大风险,导致投资者巨额损失。4 l0 g% P" h4 J; D$ ~0 F/ ]
前美国财长耶伦指出,当时监管框架没有为稳定币的风险提供一致和全面的标准。- L$ w& s% j% D7 O8 {/ n
监管真空使权道亨能够长期掩盖系统风险。- l1 [6 @6 x9 o/ B6 _ p& S
三、去中心化稳定币的吸引力与机制脆弱性的风险
" N2 \, A. i5 ?% z4 f& t9 `财经有料哥留意到稳定币,成为2025年币圈和资本市场最火爆的话题之一,港股和a股市场稳定币概念板块上市公司股价不断上涨并创出新高,推动数字货币和金融科技板块指数领涨沪深股市。
9 u( F8 o6 ^5 S! o) ~/ P有料财经分析指出去中心化稳定币,对于投资者具有多重诱惑。
. u p Z( c. s抗审查特性:由于稳定币没有单一实体控制,加密货币交易不受传统金融机构限制,特别吸引那些对金融自由有着强烈需求的投资者资金参与。' A3 a4 i1 O. S7 l5 d3 G
高收益潜力:通过DeFi协议,让稳定币持有者可能获得远高于传统银行存款利息的投资收益。9 y4 W. ?! ?. l7 t. [$ A+ s% y
比如这次权道亨的TerraUSD协议,曾经承诺给予投资者20%年化收益。
+ h" J0 w0 v3 S' c* l9 t8 _不过,面对年收益率20%高收益诱惑,财经有料哥提醒大家,时刻铭记前证监会主席、银监会主席、央行副行长郭树清在陆家嘴金融论坛上,提醒投资者的那一番肺腑之言:5 Z _" ?% B# @, L
收益率超过6%,就要打问号;超过8%,很危险;超过10%,你就要做好损失全部本金的准备。
5 @* a3 ^. A% ]5 j; R( Y尽管拥有优势,有料财经分析稳定币机制存在多重结构性缺陷。
$ w% W% H0 v: c. h& v n& o“不可能三角”困境:国际清算银行BIS指出,稳定币难以同时满足价格稳定性、去中心化和资本效率三项要求。大多数稳定币项目必须牺牲其中至少一项。
/ @ c0 H* m% i' @5 T _抵押型稳定币风险:法币抵押型:依赖发行方的诚信与运营安全,存在托管风险和中心故障点。1 k! A& p+ d3 W1 G/ K2 Z
加密资产抵押型稳定币风险:存在清算风险,抵押品价值波动可能导致系统崩溃。3 s/ l) j" F L3 U+ k5 ?
算法稳定币固有缺陷:完全依赖市场信心和套利机制。
3 D# _! S# i, sa股牛市吹哨人财经有料哥认为由于这些稳定币缺乏实质价值支撑,容易陷入反射性死亡螺旋,权道亨TerraUSD崩溃就是典型案例。
/ ^" J" n8 `2 N3 c另外,有料财经提醒投资者注意稳定币监管与法律风险。 F- v6 d2 W) E! h! R1 q8 W
美国发行的多数稳定币目前处于监管灰色地带,监管政策变化可能会突然改变游戏规则和价值。
( C" ~* H& e- ]4 U不同司法管辖区对于稳定币的法律认定差异巨大,增加跨境使用风险。
7 u6 W8 A$ a, C3 Q那么,为什么美国和香港还是要大力发展和推出稳定币?% n, W3 O! j; p1 I
我们投资者可以信任哪些稳定币?
$ D( o1 q/ H9 Y" A1 L7 P( a以下情况,投资者可以考虑谨慎信任加密货币。! |. V" [/ Q4 G8 R' p
透明合规的项目:发行方具有合规牌照,比如9 ` J8 r/ _6 ]+ O$ X
香港《稳定币条例》下的持牌发行人
* `' H) U2 Z( G。) l' q" Q% Q4 n" w. W
定期公布第三方审计报告,证明储备金充足。
. R; G& H- P+ y8 U8 [5 @有实质价值支撑:法币抵押型稳定币,如USDC、USDT,有等值现金或短期国债支持。4 A. a- I, F4 v2 Y* \, a0 r: @
加密抵押型稳定币保持足够抵押率,通常150%以上。: R- B# O$ @* y8 ]" F# o
经过审查,在受监管交易所上市的项目。 E$ J% g) G4 N$ j+ k+ j
对于以下情况,投资者坚决回避。$ K7 z3 k/ r$ D( |# J) z2 `
不切实际的承诺,给予“年化XX%”高收益保证。6 F7 m& q- x! P/ {
稳定币发行团队声称能稳定战胜市场的独家算法或策略。8 c$ A; G% n, O6 t) _
发行团队匿名或背景无法验证,加密货币白皮书存在矛盾或者技术细节模糊。4 y/ ^- F/ K" y/ _% c. a. `8 C
智能合约未经权威审计。
% A F' @5 W( p$ Q; L, `3 ?7 c交易量低或买卖价差大的代币,突然出现异常大额交易或者价格波动。
4 {* H4 ^7 X6 b; y权道亨案件,为我们揭示了一个残酷现实:8 X% r3 f8 o0 D$ f
在监管滞后的加密货币领域,创新与欺诈往往只有一线之隔
1 w7 p. s, }% ^。: U) R$ i# x; o- W5 f5 ~$ k
a股牛市吹哨人财经有料哥认为我们在投资过程中,3 ~ y* c p$ `6 S) M {
明白风险、重视风险、控制风险
' Q- t2 X* T# O' `; j, g* T,是减少和规避损失的最有效办法。! H. @* {8 h! f
投资者保持高度警惕,认识到“高收益必然伴随高风险”的基本金融规律,避免成为下一个TerraUSD骗局的受害者。
H* i# B8 F# Z5 I+ Q欢迎关注有料财经,a股吹哨人财经有料哥带你看懂世界经济和金融事件,分析背后逻辑和原因。( h! h9 J: s( r+ W: F, o
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我现在还是研究一下理论打法,谢谢你的分享,我也来收藏 |
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游戏最后一段话觉得是有道理的,但是在我面前就难以实现,毕竟运气太差了。 |
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