比特币能否真正从“边缘资产”走向主流？（转）

      比特币能否成为长期投资组合中的基石还有待观察。
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2 I$ ?( G  l, v  V比特币ETF的推出是加密货币行业的一个重要里程碑，现在真正的考验来了：比特币能否
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真正从“边缘资产”走向主流？

多年来，加密货币行业一直在期待比特币ETF的推出，比特币的支持者认为，比特币ETF推

; W- H0 i7 Y$ r出后，比特币将终于能够进入养老基金和财务顾问等机构管理的100万亿美元投资组合，他
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5 G" Z3 w6 ^. a; P. f6 Z5 t2 K; _们认为，对于一项总市值为9000亿美元的资产来说，无需太多资金流入就给价格带来显著

影响。

/ O6 H) e1 t) S& f比特币挖矿公司Marathon Digital Holdings的CEO弗雷德·蒂尔(Fred Thiel)说：“就算这些投

4 A. L: l/ \2 ^% p/ e" e资组合只有1%的资金配置了比特币，也会给价格带来巨大的影响。”
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但加密货币投资者不应把希望寄托在突然涌入的资金上。比特币进入机构投资组合可能需

' I1 N/ d1 t: d2 J  l要数年时间，此外，财务顾问是否会对比特币产生兴趣、还是仅仅把它当作一种新奇事物
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或少量持有的另类资产还是一个未知数。
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' F) t0 w( c/ H* m比特币从“边缘资产”走向主流的第一个障碍是如何进入机构的平台。在美国证券交易委员

7 K. z) F+ ~8 e会(SEC)批准推出比特币ETF后，目前市场上有11只比特币ETF，贝莱德(BlackRock)、富达
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$ e& y  v. w, S: D, {(Fidelity)、景顺(Invesco)和WisdomTree推出的比特币ETF都已经开始交易，全球最大的比
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: [8 Y! U$ H& z: O特币基金——286亿美元的Grayscale Bitcoin Trust已转换为一只ETF。
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不过，作为一种相对较新的资产类别，比特币ETF将受到财务顾问的审查。和股票或债券

- \! h" u( N* B! A0 [基金不同，比特币ETF可能需要经过更加严格的尽职调查和合规审查，才能进入拥有最大

财务顾问团队的银行的平台。美国银行(Bank of America)、摩根士丹利(Morgan Stanley)
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和瑞银(UBS)等公司管理着数千亿美元的资产，它们可能是比特币ETF成败的关键，这取决
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% ?- {7 c) A5 ]# R5 X6 g$ x于它们的财务顾问为客户买入多少比特币ETF以及如何配置到投资组合中去。
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Galaxy Digital全球资产管理主管史蒂夫·库尔茨(Steve Kurz)说：“所有这些细枝末节对对
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/ O2 x: x. N4 E2 S) w7 N于比特币ETF何时能进入这些平台非常重要。”

* B; C" o0 P1 k# [! V目前还不清楚有多少新需求已经反映在比特币价格中。过去三个月，比特币上涨超过75%，
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- m7 a; j/ @: [  |' O4 k6 p- W8 \在获得SEC批准的第二天价格并未大幅上涨，价格涨幅约为1%，至4.64万美元。

% L! `! q) m0 g5 |& a比特币的支持者指出，比特币市场规模仍然相对较小，交易量较少，还不足以消化大量机构

资本。21Shares联合创始人奥菲莉亚·斯奈德(Ophelia Snyder)说，对于加密货币行业来说，
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( j- ]7 I; o$ l* R即使“10亿美元也是一大笔钱”。
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1 f5 ]8 V% L/ @/ ^. |$ q9 A8 J受影响最大的公司可能是Coinbase Global，该公司股价因比特币ETF热潮一直在上涨，CEO
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" \1 G7 `1 `: ?' E; O布莱恩·阿姆斯特朗(Brian Armstrong)在接受CNBC采访时说，这次比特币ETF是加密货币和

  z- n8 J' V- p& A4 j6 rCoinbase的“重要里程碑”。
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4 i7 M- f8 e/ J! h9 _2 \! UCoinbase的多头认为，比特币ETF将给包括以太币在内的所有加密货币带来提振。一些人

  y) W! b; G9 C2 T认为，Coinbase正在构建起一个加密货币生态系统，随着越来越多的投资者对这一资产类
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别产生兴趣，该公司将从中受益。Needham分析师约翰·托达罗(John Todaro)认为，即使

& C6 l" X2 D! X1 e' CCoinbase的比特币交易量有所减少，其他加密货币的交易量增加也足以弥补损失。托达罗
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对Coinbase股票的评级为“买入”。

$ [0 A. `( E/ {; f( J% xCoinbase空头则认为，比特币ETF推出后，交易员将看到通过ETF交易比通过交易所交易更
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/ U$ K1 m1 C9 c* [2 I便利且成本更低，Coinbase将成为大多数比特币ETF的托管人，从中赚取一些费用，但该业
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2 S1 Z& q3 D/ g: T务的利润低于该公司的零售交易业务，后者可以通过手续费和买卖价差从每笔交易中收取1%
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以上的佣金。

瑞穗(Mizuho)分析师丹·多列夫(Dan Dolev)在研报中写道：“我们预计，未来几个季度基本面

4 ^# j- ^+ c. e! b$ S. e& o将成为一个可能会带来痛苦的现实检验。”他预计，Coinbase股价将从近期的141美元左右跌
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回他给出的54美元的目标价。
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SEC基本上是因为败诉才不得已批准比特币ETF，SEC主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)明确表

: V' W/ R) ~* e6 O' p( Y示，他仍对比特币持怀疑态度，并警告投资者不应将其误认为是黄金等传统大宗商品。
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; X& z8 M7 ]( Q+ a  s9 \还有几起诉讼可能会阻碍加密货币走向主流。本周一名法官将听取SEC与Coinbase之间一宗
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: {' Q& ?" {+ G案件的口头辩论，在该案中，SEC指控Coinbase非法经营一家未注册的证券交易所，Coinbase

  r5 R7 B9 y% E" K称其没有违法法规。此案的结果可能会对Coinbase的收入模式产生重大影响，可能会削减大
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$ i) @" o  z0 i8 i8 _4 `量的交易和服务业务。
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目前，加密货币行业正沉浸在胜利的喜悦中。分析师和基金发起人正在讨论下一个大型产品

4 r0 D4 B, i, o5 w3 _" {1 n- S的计划，即以太币ETF。
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$ D" l8 m: Q5 }. `) k, u先锋集团(Vanguard)似乎对这一切持怀疑态度，这家指数基金巨头表示不会允许比特币ETF在

0 f. {5 ?! ^$ U2 o3 V5 s7 t4 b其平台上销售。先锋称，这些产品与股票、债券和现金等资产类别“不一致”，后者才是“平衡
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的长期投资组合的基石”。
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比特币能否成为这样的基石还有待观察。

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比特币毕竟也是很火的现在啊

肯定是必须关注比特币了的啊。

走向主流的还是可以更容易啊

这确实还是比较难说了的吧

现在的注流 是搞不懂的了

不管他它怎么走，都是特别的害怕它

是有机会走向这方面了

我觉得走向主流肯定是没有问题的

走向主流也是有必要的啦。