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美国经济数据再爆冷，加密市场何去何从？短期、中期、长期走势全解析（转）
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想必很多人都在想，加密市场目前的走势究竟是突破新高前的震荡，还是市场已经见顶的信号？
; U" S y2 Q6 q/ Q3 \& I9 m* b) Y Z+ W' J
事实上，一切并没有那么简单。短期、中期和长期来看，情况会有很大差异。
2 f$ Y$ [2 k+ O E5 c" c, S# G! p# Q6 Q' d
我将对BTC、ETH和山寨币进入各个阶段前进行全面解读：
- f3 H/ Z5 w1 P( ]9 S, F% S
h/ }( S. w8 G- ?& z现在让我们直接进入主题：接下来的几个月将决定这个周期如何发展，我认为这条推文值得再回顾。- y% F5 o( T. `2 j/ S; `
7 t# x- ~+ R5 z+ Z9 H4 J; Y
让我们从现在正在发生的事情开始。
5 o& \6 P% d( a) y' b
' p& e4 D; S0 o8 t: S; {上周五数据显示，失业率攀升至4.3%，为自2021年以来最高水平。
% `' v3 ]% L( U) {
G1 C. s' L0 y# e5 \% j. l" G( S非农就业人数仅增加了2.2万个工作岗位，而预期数字是其三倍多。
# Q# b# K: o) `/ }5 _# f1 G r2 I: U' |# R* v
" P7 {' ]' q" J
t" Z$ E% C5 Y6 A. X) _ c" |多年来，美国就业市场一直出人意料地强劲。9 ~& S& Q! b' Z. E
4 g: [+ r5 b) i& P, H9 N# a0 o即使增长放缓，但招聘仍保持强劲。
) P5 S1 o' {( l6 o) M5 J
. C. R; U3 ]4 W3 }! [) m这份报告改变了这一趋势。" u k$ P5 w' O) I! m- m& M
6 ]) i1 N3 [6 \, m9 D e0 @. r自疫情以来，失业率和招聘率首次同时亮起红灯。
* ~0 s- `; J, x7 j6 W1 \- H
( D) W7 ?9 k( i1 z3 a0 f( m" M市场立即对这一消息做出了反应。
4 z- o f. B2 [" V& S! n+ K
: S/ U/ c# l; z+ w6 ~; T Y期货市场定价显示，市场认为9月降息的可能性已达100%。
. G J9 x9 b) e6 A3 P4 ~% v% ?/ Q/ V5 T" S2 \ a! N# {0 U! B: A
多数人预期降息25基点，不过美联储仍有可能选择降息50基点。
- [* ^! z" \+ x1 j6 G% @0 U: L2 H: w0 Q$ M+ S+ w" h) ?
除此之外，交易员认为2025年有75%以上的可能性会有三次或更多次降息。3 J4 N! E8 [) d1 W
: c: ?6 P/ ]; v( q' G( s转折点终于出现了。
. C# U& I4 l# D% r2 w& Q% U; K6 h, @9 m
4 B/ B4 Y% y, U G3 Q% D* ]0 d( N9 q0 Q+ R
但有一件事你需要明白，降息并不意味着一切都会立竿见影地只涨不跌。! z& @0 j v, i1 q$ z1 I: S
J% U4 [- k7 [
原因是降息不会一夜之间就影响到所有方面。/ v% F$ U+ y8 v( {
' k$ e% S. r( n: u对于加密货币而言，短期、中期和长期的前景将大不相同。% t* N- Z# L& {
* F* f# n2 r& P短期影响
% B: N2 ~& f. c" L3 a; o短期影响可能是看跌的。" Y4 K; J- c; M( ^$ G1 {1 ?
0 A0 Q6 O4 d; }& t; o7 s9 ?
失业率上升时，首先会引发市场对经济衰退的恐惧。6 S2 Q* J4 J B
! v! H, j/ v3 g6 e# j; y这就是为什么黄金正在创下历史新高，而风险资产却表现不佳。
. I0 N* b# [$ o+ |$ \5 V+ g" i5 E! ` W" l9 Y: ?# ]2 H0 x! d4 }
3 B3 ]. F9 a% [, A2 E
+ E O; g5 i: s# C; e
以下是可能发生的情况：
! E: F% _$ V' _# f+ t9 T# h( N7 j
比特币可能重新下探近期低点。
& p9 X2 M* A) L8 n6 e以太坊和山寨币可能会下跌10–20%，甚至更多。; [/ p+ a; v; L R/ ~
但这并不意味着周期已经结束。
- W( {0 H: f6 Z) p/ y+ h# I' H
7 r8 ?8 y" c, @ I6 U这反映了交易员在负面经济数据首次冲击时的行为模式：抛售风险资产，转而投向安全资产。
* O1 _" S( n7 o! k" t1 r' O* \1 V+ Q
中期影响! g% H; t, g9 {! _9 ]% u$ g$ M
随着美联储降息即将实施，债券市场将进行调整，收益率将下降。- O* c( Q0 u; Y5 M- }' F0 D& M8 c! h a
1 _' s0 w. v5 Z! D3 `: A& _收益率降低意味着借贷活动增加，从而导致支出增加。
: y7 ~0 m/ ^+ I! s. o
: P5 O, x N( v' [2 |& Q6 N此外，它也将帮助公司增加借贷以扩大业务或进行回购。) V) m J7 M4 L! U8 l u
V' w9 o* U! T q- J支出增加意味着企业利润增长，其股价将会飙升。
( n0 u) G3 M7 [
/ T" O' g, q9 u2 F- g9 w! r0 n& `当股票上涨时，比特币和山寨币的上涨幅度往往更大。1 |1 \6 a( K: p* c& f6 Q V5 e
{2 |# p' p* x; C/ m9 d本轮周期出现了新变化：机构入场。
4 P# r# e4 Z& k3 `* e7 I) r& m. E& k5 v0 |; e7 _
现货比特币和以太坊ETF为养老基金和资产管理公司打通了直接通道；山寨币ETF的获批也即将到来。2 k$ a) Y1 C4 O: g
& n4 U( M+ M, J2 R( u5 ?
此外，有7.2万亿美元的资金存放在货币市场基金中，一旦国债收益率开始下降，这些资金将出现外流。
# G2 C/ }* @4 M" v# h5 u& W) T4 u& |8 k3 ~
想象一下，哪怕只有1%的资金流入加密货币，也足以将比特币和山寨币推向新高。1 h! y) L" D: f& G; r
/ p8 L$ i6 d# d
: a/ Y6 V! f/ R6 H) A5 o" s' M3 D$ W6 H
这就是为什么2025年第四季度看起来如此重要。
8 I! I( V' e- X9 T- X7 t
+ C0 j% I" z# b0 Z# u( T6 y. t) O流动性将开始回归。' j1 O* S( W! a1 \; T* t
: u/ S( {0 ?- I0 t% I* N6 z
股票迎来更多买盘。
" E" D# h- X& z; @' t9 [5 J. R& f% c o! r* G9 i) Y
而加密货币可能是所有风险资产中的最大赢家。1 B2 ] ~6 } b0 M
* f, I: V3 F9 |比特币通常引领趋势，山寨币则表现滞后，但在过去的周期中，它们的最大涨幅出现在临近尾声时。2 o7 t$ A+ s' W) V
$ Y0 `; n' O" G% z- }/ C
如果历史重演，随着比特币在较高水平企稳，2026年初可能是山寨币的狂热阶段。& X& j* a/ C7 G0 r; R
9 {2 z4 _: D' R' J/ ?长期影响# T5 n. q# \7 |9 A0 F3 Q
中期反弹行情过后，风险重现。
/ d' S3 L9 y& M' P3 m" P. J: D) E% I W6 n7 s& p
今年早些时候推出的关税还需要6-8个月的时间才能完全体现在通胀数据中。
8 w6 x4 _5 K" t2 s$ A% p* H3 a
! Z0 X% Z7 E( U/ u' T0 |4 Z/ B. |这表明2026年初可能是通胀再次上升的时刻。
- {3 f0 |& }( o$ }9 w) Y: M
2 ^5 ]4 S, e6 q
+ @- k' I, b* Q: @
. `0 y' p% }4 Z2 O3 l ^( V' A如果通胀攀升而失业率居高不下，由于对滞胀的担忧，美联储可能被迫暂停降息甚至再度加息。
" i0 W' H9 l7 ^4 l: W- x! y1 s
8 _' l' e; G6 V' M$ ]7 Y就业市场疲软和物价上涨并存，这一现象历来通常标志着经济周期的结束。
+ q. E7 v2 c2 q# a" s Q
9 Q X0 l6 s# q3 q3 p# F3 }+ n可能引发股市暴跌和加密走熊的正是环境因素。
' p. p8 |; p0 h+ H
! P1 l$ X1 r) Y0 ]' c/ y所以剧本是这样的：7 Q$ ^. t! |+ y* E4 |7 u* j
9 V& j* B; M! H0 f9 }/ Z5 a
短期（未来3-4周）：市场动荡、回调、恐慌性操作。
) O6 H6 F( Y o& O/ a# T中期（2025年第四季度至2026年1月）：流动性回归，比特币创下新高，山寨币进入狂热阶段。
/ N b# P) Z5 T- J& G& v& Y W; I" H长期（从2026年第一季度起）：通胀风险上升，美联储的应对措施可能标志着周期顶部。: B! x5 @% m2 ~) |8 ?
最后的思考
. a2 s3 p [% I# y! T上周五疲弱的就业数据说明了一件事：美联储将转向。, T, a5 Q4 V% O) v; h$ B( v1 @
) i9 U- \& K& P; D- Q+ x$ E通常美联储的政策转向意味着经济状况不佳，所以短期调整似乎很有可能。- _6 Y. B- ]8 `3 L9 m! M
3 }4 l$ C c& S8 g, S
但随着事情的发展，我认为加密市场将成为2025年第四季度的最大赢家。
l4 @) `5 @' v& A7 X) n' R/ s1 U1 X; C6 {% ~ q) v( k
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这数据砸下来加密市场怕是要先尿一波，不过跌到位又是抄底好时机啊兄弟们 |
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