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美国经济数据再爆冷，加密市场何去何从？短期、中期、长期走势全解析（转）
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想必很多人都在想，加密市场目前的走势究竟是突破新高前的震荡，还是市场已经见顶的信号？) s# E7 k+ ^! j! w
$ l) `7 B" s& u. w' D
事实上，一切并没有那么简单。短期、中期和长期来看，情况会有很大差异。* s" M1 @) x! \% k1 _
) C8 t% N3 v) C9 d
我将对BTC、ETH和山寨币进入各个阶段前进行全面解读：
% R0 r0 z1 N3 r4 G, f; W5 Z: v+ S* \! b- ^
现在让我们直接进入主题：接下来的几个月将决定这个周期如何发展，我认为这条推文值得再回顾。
& a; S: y% c+ G. J
: `# d& B/ Q' G: I让我们从现在正在发生的事情开始。
3 U# q& ~" F! N# S: U- E; M3 F' m
( J, j+ m% z& z Q# n0 n- n }5 d上周五数据显示，失业率攀升至4.3%，为自2021年以来最高水平。
4 `. z) g4 `% N2 I% x- `% o2 s% |# |5 K
非农就业人数仅增加了2.2万个工作岗位，而预期数字是其三倍多。/ T5 Q- H& P0 S! s: W
" V. x" w, J1 Z4 j" r$ ]4 P5 D3 e% j6 @/ ]( P/ ^+ z
& w S( J" }; R# o多年来，美国就业市场一直出人意料地强劲。
' }, Z" V& z* U1 i+ p0 M; `
; o2 T( D5 X0 _即使增长放缓，但招聘仍保持强劲。
& v/ ~. e" h" |' `, J t8 n$ l0 N) ]: g7 e' a5 h
这份报告改变了这一趋势。6 b: g2 [9 o) {% ~7 A/ \9 Z
: z: Q) J: J% N1 e
自疫情以来，失业率和招聘率首次同时亮起红灯。
9 O, l; H3 n% h; n. B
! y8 Q. R, Y/ P6 v( e市场立即对这一消息做出了反应。" d) a2 I1 A7 Z; [ G3 s" u9 h2 G
- h& R* W# X) g* n9 b2 o7 W
期货市场定价显示，市场认为9月降息的可能性已达100%。
7 h: {; ]4 h0 _6 h7 W8 t6 s, ?7 b
多数人预期降息25基点，不过美联储仍有可能选择降息50基点。
- b) W; U! U! A/ T& [# z' ]5 D0 m. r, m% }% e# Y7 j
除此之外，交易员认为2025年有75%以上的可能性会有三次或更多次降息。: C8 r8 W- _2 `' i0 Z7 C
% E/ K o+ C0 ]转折点终于出现了。
4 t- d9 H+ o5 y7 T+ r# Y* n* F- l2 U ?' ?) [& i% O( _& o
2 a; a5 w7 I% b/ Y7 |) I8 f
) T/ V& v' x5 }! S2 h8 Y/ b但有一件事你需要明白，降息并不意味着一切都会立竿见影地只涨不跌。7 z) O7 z9 L' g* d
e' d& h1 M$ @. R: r; w3 I原因是降息不会一夜之间就影响到所有方面。
5 ?# S. M+ ]5 w& l
% K6 R* q! B1 N4 ]8 n% `对于加密货币而言，短期、中期和长期的前景将大不相同。/ r/ F& _5 F* g! g! O7 a7 F% n7 S- a
3 x$ Y: x- l7 n4 E3 [1 d e. E短期影响/ O/ m( M: E) Z' R+ n- I
短期影响可能是看跌的。! H, G( I* |2 o
) W3 C5 {) f8 t; |* F5 T
失业率上升时，首先会引发市场对经济衰退的恐惧。
9 a. r! @) \7 u1 i' b. X) E/ A! |, f K. M2 F2 r* f9 T3 l1 Z4 D
这就是为什么黄金正在创下历史新高，而风险资产却表现不佳。
% o$ F$ G; S \, T' [- h0 G+ n; y2 R# C
2 L& w6 l% l% y, U3 b) p
" S. m# r& C# {4 p( }9 R5 Z1 m3 @% ]以下是可能发生的情况：
! Q9 k+ y2 c: n% d- }# g" H& U
`( k& W* I, [* i比特币可能重新下探近期低点。5 e9 @! H+ A$ t+ L3 I3 E
以太坊和山寨币可能会下跌10–20%，甚至更多。: V- Z& _5 h1 ^4 L3 A/ z" ~" Y
但这并不意味着周期已经结束。/ a2 ~8 q8 r1 @9 Z J- Q
5 y* Y2 B; @4 h- \" N- r. T
这反映了交易员在负面经济数据首次冲击时的行为模式：抛售风险资产，转而投向安全资产。9 h7 A0 M& Y$ t5 F, e
' l- E4 ?3 B7 A E
中期影响
% X+ L1 E3 `+ R/ j" z( n随着美联储降息即将实施，债券市场将进行调整，收益率将下降。, d9 _( T! J4 ?+ p- o9 M& Z
0 P$ ~/ m* L& ~
收益率降低意味着借贷活动增加，从而导致支出增加。/ W9 x3 Z& G4 P& {& ?! ]1 F8 _
1 L2 h3 ^: a# J# Q
此外，它也将帮助公司增加借贷以扩大业务或进行回购。
% u8 w+ J& r" ~
( z! |5 o7 V% t* P支出增加意味着企业利润增长，其股价将会飙升。
# `- J# n6 G5 V) L |, m! R/ S
# E8 u, |- |1 u* X当股票上涨时，比特币和山寨币的上涨幅度往往更大。* @& ` }* Z, L5 q
& b) H+ W8 Y" I本轮周期出现了新变化：机构入场。/ K+ U, o8 @; H E
5 A p4 Z# ^3 g' K
现货比特币和以太坊ETF为养老基金和资产管理公司打通了直接通道；山寨币ETF的获批也即将到来。
- x: S( [4 _8 m6 z* A
1 ]6 Y! j4 [* k( L* E, c7 A" \% S此外，有7.2万亿美元的资金存放在货币市场基金中，一旦国债收益率开始下降，这些资金将出现外流。
# }4 k" [* o# p
4 G9 O7 @1 f( d; O# {% k想象一下，哪怕只有1%的资金流入加密货币，也足以将比特币和山寨币推向新高。" `- s: m+ s+ Q% n9 b! G) U
( j# Y% x' q% z6 E( j# @- t. N+ V O
" P# u9 z7 O& y* P$ D' x. |8 H
这就是为什么2025年第四季度看起来如此重要。
0 S+ x, T3 M+ H# l3 B7 {1 \. x7 w* v; h: {4 S
流动性将开始回归。
. t' i! p0 ]9 j
9 W6 y, J. }' ?* B+ S$ m! J股票迎来更多买盘。4 n, M+ ?8 M4 y7 G% Z9 Z. M4 q* |
1 U; H9 {: I2 H k0 D7 a9 ^4 K
而加密货币可能是所有风险资产中的最大赢家。; E- f9 d4 r* X+ m# R. d2 n
( q3 p3 V; M2 l5 i! S- [" d: l( w: _3 y
比特币通常引领趋势，山寨币则表现滞后，但在过去的周期中，它们的最大涨幅出现在临近尾声时。
! r' e A w. U3 _( F6 V% m# E1 j
如果历史重演，随着比特币在较高水平企稳，2026年初可能是山寨币的狂热阶段。
2 V( k' f2 `9 n6 U4 l& Y! I/ V6 g! E7 {- }1 o. ?3 I
长期影响
: U- v7 I8 ?& i/ F1 I3 P3 a7 \中期反弹行情过后，风险重现。" M8 T; w1 _8 {0 H8 I3 w
' ?. O x; g( g0 {4 o! S- Y% ~; J
今年早些时候推出的关税还需要6-8个月的时间才能完全体现在通胀数据中。
/ m- ]% S' i! ^ g2 d) C0 \, J. ~9 d* p E
这表明2026年初可能是通胀再次上升的时刻。
; h* R5 R# {% ]2 f" z) q9 Y$ c7 f/ n+ Z8 I
% X! a/ w! c2 M7 T( t* `
* o2 N. |7 d# V+ A
如果通胀攀升而失业率居高不下，由于对滞胀的担忧，美联储可能被迫暂停降息甚至再度加息。6 h# S! }; G) D% T, P& P5 y
0 w. _! K3 v0 [$ n
就业市场疲软和物价上涨并存，这一现象历来通常标志着经济周期的结束。8 d" |5 Z% O! [* r, u, j2 i
' H6 W/ i" q2 E$ h! C! d; L% v
可能引发股市暴跌和加密走熊的正是环境因素。
/ }% M1 V+ o& [7 y$ D% x" P; D
! V7 J& R0 j& N: x所以剧本是这样的：
% N. U, x. f( V4 T$ T# D6 v- F, ^7 I4 s3 c
短期（未来3-4周）：市场动荡、回调、恐慌性操作。
% e! r$ i- ~* t) e9 D) }: l1 j5 p中期（2025年第四季度至2026年1月）：流动性回归，比特币创下新高，山寨币进入狂热阶段。3 `8 ~) B1 Q' q- C, f9 s) o; @
长期（从2026年第一季度起）：通胀风险上升，美联储的应对措施可能标志着周期顶部。
! T: c/ X p. _" f最后的思考( e" `2 G% X: N2 H
上周五疲弱的就业数据说明了一件事：美联储将转向。" s& g3 W2 Y8 D; m( x0 T5 }$ |
* Q" T! s3 J6 @& H
通常美联储的政策转向意味着经济状况不佳，所以短期调整似乎很有可能。8 Y, ]& x4 o3 \ E% e
! E, ~1 \: ]. S- @! z8 J但随着事情的发展，我认为加密市场将成为2025年第四季度的最大赢家。% P! S- U o4 j' c K
$ |. a* ~$ L$ _5 X$ H+ p2 S
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这数据砸下来加密市场怕是要先尿一波，不过跌到位又是抄底好时机啊兄弟们 |
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