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作者：Kent Thune % Z3 v2 T6 H! Y( o0 j9 B
0 L8 j% I. c: d
来源：the balance " O$ i9 m/ m! e( H; N- t
! _6 z1 l2 Q# Z3 ?6 s“不要和美联储作对”的定义和例子
1 E$ ?5 X# z1 w2 n3 A) |! \
- N1 l) v4 Q! z {“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。
2 r3 D8 s/ x$ j& ?
: z% g* {% n+ q1 H' w美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。 3 t. g' c# J+ l) D( E# b" k
1 g1 m5 y1 n5 t8 R+ ~2 g1 R: X
“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。
3 l. S) h; W4 ^3 m$ |4 Y
, `, {* k. x/ g1 l9 U; Q这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。 0 y( Q& j' z8 B. \5 Q
# o1 P6 G4 p; }2 B% ^; W# n$ Z$ G例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。
9 a( v I* b+ A( Y7 M' G9 o; l! h" _( y& f1 i1 Z% j( o, D+ i
尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。
1 P$ _ S: k9 }6 m' i6 {) e: t9 ]; Q b( o) ~: s* S' d
“不要和美联储作对”是如何运作的! n7 p3 v7 s- @( D$ W* ~
8 s, j! L9 p4 u& {2 k h( r% a9 q美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。 7 O% ~8 G8 f" R& V
* l3 z$ v b. q% S& S5 e
美联储的职责 6 D E+ X, i# J) r F0 {
8 \& U K5 A' p _7 p7 c美联储有五项职责： 9 Q: x9 i3 e8 P& s1 d
% | n: Y0 W% h0 V/ ^' O
它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。
1 D {7 m4 s } M- @2 k! t1 z# B
+ H7 R: s' m* n' l美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。 % o4 D# G/ g+ R+ v2 V( C1 k
& R6 Y$ |# F1 m) [; A" P& a
它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。
! W/ s$ h( H t; e
7 J5 g/ ?$ \0 K9 {! f0 o4 N, {8 k美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。
% Z* l6 j, A$ M. T4 z+ ^3 B
; w8 r3 ~) H( f k- K它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。
, h( w5 w. t% ^9 {& u/ ~' W: y. N0 k J: {9 K3 z
美联储对市场和经济的影响 [2 D: l9 q9 n; D8 K
5 [; C2 \7 J) P% {当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。 3 F, U4 A, G8 [7 F
+ p7 ^3 ?5 |$ l2 G. o当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。
6 A( y, A9 @9 Y* ?. N4 G4 {' M- \# L, m- ]- w) N4 X% e5 }
当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。
( A: p7 D: A! x, A y8 V' C
( J2 s/ e: J4 Y& S2 h# p利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。
: r M, J& b& w, n3 f' J" Y) p- T1 e: |, c
经济前景和市场 ! p" Y- i7 B1 a8 V" d2 F; }) x/ L
4 D( r8 f/ m, ]7 j/ m# B, x) @) n
股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。
/ w4 \3 z* A8 c$ G/ C% @0 Z- r8 h" {& A# ]1 Y7 z5 O3 m
当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。
' g6 U! H. n% x) q# i- ?6 P9 ~
4 Q8 E" @1 I! C' B% t" B如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。 : g/ A: q/ }1 |% h6 a& C; p
: ~" b0 c; i% L( Q
“不要和美联储作对”是好的建议吗?- X; l7 J( M4 Y" W9 e
5 @# P3 J& o0 d4 W, S& R当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。 : I+ D6 r$ @8 ^ `2 M
9 A: @0 m5 L, J, S7 e: Z
许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。 * a/ x8 E& _8 w. Y6 O3 d7 l. {1 s8 b
4 p0 E4 E" \, b2 l# F! U' W% M6 p# m
美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。
2 \9 c3 ^: _/ k7 B
: J6 [8 w' z/ f) f3 a" ^一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括：
+ |1 T" t# L" i
}' C+ ?: g! c! e, \2 s0 X地缘政治变化
& m/ Q* w1 }6 X7 }7 u9 ]9 {# x E# O
9 ?8 {7 C/ x: A! \石油和能源成本
, Z7 P: V: ~# |+ g9 ]# D1 \6 ?" ~2 X4 A+ Q, R
全球健康危机
$ A* q0 I& i* a7 f+ V0 ` |% F, [- x8 A. c: ^' y
贸易政策
, P* R3 I5 T, R* q( ^; E8 q o6 M& X) l& ^% p4 f5 `
美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。 . H# u+ x1 u' Z. y/ X; c# u
( p' M7 P1 z5 B* T2 D0 D小结：
2 u) z7 J% U/ E7 Q2 e0 e3 R- M& U+ h2 ]) d+ B1 C8 O. Q
“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。
. v$ W( l; b+ |" u3 L. O, a$ Y3 h
1 ?$ k/ [6 {8 m# e( d与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。
3 ?3 k: G5 `8 |! x, s9 v: i
; R9 u) b6 g8 E* U7 S- Q; E% W3 I1 S当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。
9 ` ?8 e" u% [. C6 _0 F7 m4 ^, v' y8 _9 m5 n L# H! P
当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。 : t+ L: H- r- @8 N
& a1 C# e. \, E3 B) t3 |
美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。
4 _; u) P( r4 s' F2 x0 h% K7 t: A" W6 m$ S' T9 W
来源：金色财经 |
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