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美国经济数据再爆冷，加密市场何去何从？短期、中期、长期走势全解析（转）
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想必很多人都在想，加密市场目前的走势究竟是突破新高前的震荡，还是市场已经见顶的信号？; E- `/ d6 s" ?3 L0 d7 [
) A3 b" s4 o( I3 Q4 d# Q事实上，一切并没有那么简单。短期、中期和长期来看，情况会有很大差异。 p R5 ~- d2 P6 S! l0 x# g" x( o2 \
& b5 M0 k L+ p% L6 p' K6 A我将对BTC、ETH和山寨币进入各个阶段前进行全面解读： F0 G2 d( Q' P, G- U
W/ c, C2 @5 K1 |
现在让我们直接进入主题：接下来的几个月将决定这个周期如何发展，我认为这条推文值得再回顾。
8 g5 J9 p, o* P/ U( J5 H1 W, X6 T2 V
% S& O5 [& O9 L5 Y( w0 @* ~: y' E让我们从现在正在发生的事情开始。2 [. [ ~# C @" ` @! M, l
( k8 M* v( J9 _' C9 i* o {1 x
上周五数据显示，失业率攀升至4.3%，为自2021年以来最高水平。2 V" K" B# ^: `$ E$ Z
0 e3 U5 C5 f! s. H A
非农就业人数仅增加了2.2万个工作岗位，而预期数字是其三倍多。& C2 q. T- F W4 P. R- B+ u3 J7 e
: f: | x1 S% ^% I, j' \& y. x. G% X( ^. _: |/ M/ U
( |1 s' f" o: \9 F9 q多年来，美国就业市场一直出人意料地强劲。
* a3 G% p0 {6 ], w& p; G9 s; m+ d$ a/ I) t7 u d
即使增长放缓，但招聘仍保持强劲。9 z y2 Q! W% ]. t
1 ? h' u. v2 A' u' x8 }% S8 x' j8 W这份报告改变了这一趋势。& g) r0 A( D" }4 F8 b
+ U6 M0 a0 x6 d' p6 B. a6 x0 R& X% \自疫情以来，失业率和招聘率首次同时亮起红灯。! R* y# o! h t% C2 [& q
* |1 N% u9 U# Z
市场立即对这一消息做出了反应。( l0 S( `9 V9 F: _! _# K
2 b& r% j8 s4 ^* x* W
期货市场定价显示，市场认为9月降息的可能性已达100%。0 O0 {' q& }/ g% R
. S: P, h# b/ w
多数人预期降息25基点，不过美联储仍有可能选择降息50基点。* b# ]8 U6 v( y' `
# Z! O7 V7 E! L" W
除此之外，交易员认为2025年有75%以上的可能性会有三次或更多次降息。5 B, \# j; J6 k; t
8 G7 S0 [! {; S0 @. b转折点终于出现了。, w! U5 O- N8 m% O2 \( ^4 ^/ e# x% V
- H9 m& d. {, A9 S! K: Q/ n* C; o6 }, j Z8 W
. p* G8 c' p5 |9 H
但有一件事你需要明白，降息并不意味着一切都会立竿见影地只涨不跌。8 [5 y6 k2 F$ R! V; H+ J9 q1 `1 z
8 P8 Q8 ^# K5 r7 T* _$ g
原因是降息不会一夜之间就影响到所有方面。
/ n ^. d* V& s, o4 Y2 o' t, v; F# n5 r: P- `$ k! }
对于加密货币而言，短期、中期和长期的前景将大不相同。
: W, O6 d2 d! W
' G- X: F1 N6 i短期影响% ]! Z9 L9 W& |& e5 P% l
短期影响可能是看跌的。: R0 l( q: x7 B! ]3 e- E& T2 d; s) p
4 |% u7 f5 E) V
失业率上升时，首先会引发市场对经济衰退的恐惧。$ J9 `! U# b" t; k2 g
3 K: p3 K2 n, f+ a& ^ _0 p
这就是为什么黄金正在创下历史新高，而风险资产却表现不佳。
! i6 g+ z( D+ {" t0 ~
8 |8 I& b3 O1 s& c
6 M! I! F c: C3 q0 a: d" y5 J9 @8 J" \* o) v' W% K( E. P
以下是可能发生的情况：
: r$ `9 K! C) k, Q( H" e# c8 X
( N# D, K6 D: p) P; X2 K比特币可能重新下探近期低点。
8 J+ |: C/ Z$ L9 n! P, o! L以太坊和山寨币可能会下跌10–20%，甚至更多。
2 Z5 j* p8 P4 O: V但这并不意味着周期已经结束。) G. S- n% z! ]' d' H
- `; L4 i& I+ V6 I7 M: K- h7 o
这反映了交易员在负面经济数据首次冲击时的行为模式：抛售风险资产，转而投向安全资产。1 W5 B7 V& B9 S' w& M f$ L: I
& w& \) A/ ?; E- x' k+ B
中期影响
8 O4 T8 D" a) ?( `随着美联储降息即将实施，债券市场将进行调整，收益率将下降。4 T+ s1 [/ _$ E0 j9 A# ]& h
( Z K0 ?& C7 w) J- s% O4 F
收益率降低意味着借贷活动增加，从而导致支出增加。
- Y4 i" Q( s$ \
# Z9 H, j5 \' P( E1 a1 z此外，它也将帮助公司增加借贷以扩大业务或进行回购。/ H0 g4 x3 a/ t N; l" I5 n
4 }. b. I4 F" r, T9 U: ^1 P
支出增加意味着企业利润增长，其股价将会飙升。; P5 ^$ C2 D0 P9 Q# [; c
9 L, s, v4 l# Q# E: k& H" e当股票上涨时，比特币和山寨币的上涨幅度往往更大。" n; ?5 |4 h* w. y
; y J1 P) p0 v# \/ Q" d2 U
本轮周期出现了新变化：机构入场。1 F5 ] E4 \3 r% ?- K4 K
2 e& L0 D) l$ d, \+ ?8 y现货比特币和以太坊ETF为养老基金和资产管理公司打通了直接通道；山寨币ETF的获批也即将到来。
9 ?; {/ \$ Y6 F# q
, f# ^" O' \; z+ k3 C此外，有7.2万亿美元的资金存放在货币市场基金中，一旦国债收益率开始下降，这些资金将出现外流。
) S& G2 v/ A# Q7 }( Q+ X m
% Z" F( a, ~- D$ J想象一下，哪怕只有1%的资金流入加密货币，也足以将比特币和山寨币推向新高。9 \( r6 C/ U8 U' C. T
, _6 ]8 x3 X; X
3 k& i5 w* c! ]6 d: V7 v# @! t5 {. C* t4 Y4 x1 I' F5 Q
这就是为什么2025年第四季度看起来如此重要。3 g# S8 ^# I# t' I, W7 u% x
Q& ]" P3 t% d7 t) W1 k流动性将开始回归。
4 S' B- c$ c$ c$ O/ b3 c3 r) {: V% c
股票迎来更多买盘。
* X4 A6 e2 t: I, e# S$ p
8 ^* i3 w* F7 |9 `8 p4 @而加密货币可能是所有风险资产中的最大赢家。5 g2 D# g& g& n( u; j. ^; g Z
5 S+ s7 \2 H: w/ ~8 Z比特币通常引领趋势，山寨币则表现滞后，但在过去的周期中，它们的最大涨幅出现在临近尾声时。
# n2 {, G0 E" c5 h5 l5 j- U9 C: U- l) K, T
如果历史重演，随着比特币在较高水平企稳，2026年初可能是山寨币的狂热阶段。
: m6 i2 `/ o2 ~( ?; F- F" ?. ^, l# x; Z" | {
长期影响( |9 `! L$ t" H7 q! v
中期反弹行情过后，风险重现。- t- o+ N. p( T" y6 A
$ q4 j) J; e9 x2 m: \+ L今年早些时候推出的关税还需要6-8个月的时间才能完全体现在通胀数据中。4 y( P3 E1 C2 |1 X$ ^
6 V; G5 B3 u1 H g6 a7 t
这表明2026年初可能是通胀再次上升的时刻。 ]# K; n6 Q, x. U2 g
4 }) ~5 s$ v: t# N/ a+ o
$ C, Z/ ^) d2 G; E% y+ {& _5 Y
! W8 Y& \( Q$ s如果通胀攀升而失业率居高不下，由于对滞胀的担忧，美联储可能被迫暂停降息甚至再度加息。/ V+ G6 E4 K8 }: I/ K5 d
y) M! F6 Y) g: B) i就业市场疲软和物价上涨并存，这一现象历来通常标志着经济周期的结束。/ ?% N# H7 N: |9 s& H, V
9 \# p0 l: A5 j" \1 K
可能引发股市暴跌和加密走熊的正是环境因素。+ V$ N0 J& A: i) C
4 o8 |% W8 J2 `6 d所以剧本是这样的：
6 L! v2 }( a; }. g4 Y P0 b9 F) e( K/ j# a; {
短期（未来3-4周）：市场动荡、回调、恐慌性操作。+ Y" l( e6 C2 b/ H0 Y2 I a
中期（2025年第四季度至2026年1月）：流动性回归，比特币创下新高，山寨币进入狂热阶段。
/ J. y7 U) K6 y/ o. z' a. K长期（从2026年第一季度起）：通胀风险上升，美联储的应对措施可能标志着周期顶部。 z E# i! D" I6 T# _5 d- p/ A
最后的思考8 Q# E$ G9 J V( o
上周五疲弱的就业数据说明了一件事：美联储将转向。
0 |6 }4 J7 k/ A( j" W" a+ _
- o# t8 K8 K1 c$ k" R通常美联储的政策转向意味着经济状况不佳，所以短期调整似乎很有可能。
O: `0 W0 y3 X
4 |: K5 M1 J' M; p% \+ J2 P7 B但随着事情的发展，我认为加密市场将成为2025年第四季度的最大赢家。, F% {3 g2 R9 Q3 j0 _
0 `2 }$ b+ v$ d; V- c# e) A& B9 { |
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这数据砸下来加密市场怕是要先尿一波，不过跌到位又是抄底好时机啊兄弟们 |
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